3月外汇占款数据证实央行引导人民币贬值

        从2月中旬延续至今的人民币汇率持续贬值或为央行有意为之的观点，随着7日央行更新3月央行口径外汇占款数据得到了进一步佐证。

        央行7日更新的货币当局资产负债表显示，3月新增央行口径外汇占款1742亿元，而早前公布的同期金融机构全口径外汇占款为1892亿元。

        所谓外汇占款，就是央行及商业银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。居民和企业往往在获得外汇收入后，会将部分出售给商业银行，商业银行再将之出售给央行。在统计口径上分为央行外汇占款及央行与金融机构全口径外汇占款。

        正是鉴于3月上述两个口径的外汇占款新增额非常接近，有分析人士指出，这一事实在一定程度解释了今年以来人民币持续贬值的原因：央行通过向商业银行全力买入美元、卖出人民币，引导人民币持续走软，最终用意在于增加套利投机成本、打破人民币单边升值预期。

        虽然央行多次表态要退出常态式干预，但在中国现行外汇管理体制下，央行在外汇市场中仍然扮演着重要的交易对手方角色，因此，人们往往可以通过央行口径外汇占款的变化来观察央行对汇市的参与程度。

        而从过往的历史数据，如果在一个阶段内央行口径外汇占款与金融机构全口径外汇占款比较接近，则表明央行采取了全力买入美元的行为，这一阶段人民币汇率升值步伐往往出现放缓甚至走软的行情。

        以去年同期为例，央行购汇金额仅为全口径外汇占款金额的一半，当时人民币汇率则走出了强劲的上扬行情。

        而央行全力出手购汇的最终目的，显然就是有意抑制人民币升值速度。央行的这一行动与3月17日起扩大人民币汇率波动幅度的政策一同，对当前人民币汇率的走势造成直接影响。

        此前，跨境资金的外流一度是市场揣测人民币持续贬值的主要原因，但不少机构就认为，央行确实在引导人民币贬值，其目标即在于打击押注人民币升值的短线投机客，以期人民币走势打破“单向升值”的态势。

        而在给套利者狠狠地上了一课后，鉴于中国持续的大额贸易和总体经常账户盈余，决定了人民币汇率不会一直上演持续走低行情。可见的是，人民币对美元汇率在本周已经走出了一个强劲反弹走势，5月5日和5月6日，人民币对美元即期汇率连升两日，累计升值达342个基点，两日之内累计涨幅0.5%。