5月中国进口意外负增长

5月进口意外负增长，出口好转同比增7%

        尽管有国务院5月中旬出台的稳外贸“十六条”、去年同期高基数效应消退等多重利好保驾护航，但5月外贸数据却并未如市场预期般全面复苏回暖。

        海关总署6月8日公布的最新数据显示，以美元计，5月中国实现进出口总值3550.2亿美元，同比（较去年同期）增长3%。其中，出口1954.7亿美元，同比增长7%，增速较4月的0.9%大幅回升，同样好于路透预期的6.6%的5月出口同比增速。

        但令市场意外的是，进口刚刚在4月展现出的复苏迹象却戛然而止，再度回到负增长。数据显示，5月进口1595.5亿美元，同比下降1.6%，大幅逊于市场此前预期的6.1%的增速。在出口复苏而进口不及预期的双重因素带动下，5月中国实现贸易顺差359.2亿美元，同比扩大74.9%，较4月的184.5亿美元几乎翻一番。

        不过，从海关总署公布的外贸出口先导指数进一步走强看，未来2-3个月中国出口有望继续好转。5月贸出口先导指数为42.3，较4月提升0.4，并连续三个月出现提升。

        无论从此前公布的官方和汇丰制造业采购经理人指数（PMI）回升至数月新高、以及海关总署、商务部等多个部委的官方预测，7%的5月出口同比增速实为情理之中。

        其中，欧美等发达国家经济复苏带来的海外需求增加，是拉动出口连续两个月同比正增长的主要动力，今年前五个月，对欧盟、美国、东盟和日本进出口保持增长，对香港贸易下降。

        数据显示，前5个月，中欧双边贸易总值1.48万亿元，增长9.1%。中美双边贸易总值为1.31万亿元，增长2.6%。与东盟双边贸易总值为1.12万亿元，增长1.2%。中日双边贸易总值为7773.8亿元，增长1.1%。前5个月，内地与香港双边贸易总值为8087.4亿元，下降28.3%。

        而在进口方面，机构此前普遍认为，受益于基建项目加速推进、PMI新订单指数有所改善，“理所应当”将支撑国内进口同比增速加快至7%左右。因此，同比负增长的进口数据无疑凸显了眼下中国经济的内需低迷状态。

        从数据上看，与大型固定资产投资项目相关的铁矿砂及其精矿、钢材和原油，依旧延续了此前进口同比增速加速增长而进口价格回落的态势。

        其中，今年前5个月进口铁矿砂3.8亿吨，增加19%，进口均价为每吨741.7元，下跌12.5%；原油1.3亿吨，增加11.1%，进口均价为每吨4788.7元，下跌3.3%。

        不可回避的是，虽然有大宗商品价格下跌在作祟，但进口同比负增长的背后，更重要的是有内需不振的影响。

         “进口降1.6%和打击贸易套利导致有关，但也反映出国内需求仍没有明显起色，结合总理下半年‘勇夺佳绩’指示，稳增长政策力度将继续加大，包括货币定向宽松、信用逐步松绑、加快财政支出等。”民生证券研究院副院长管清友分析认为。

        不过，大幅的回升的贸易顺差也为持续贬值的人民币企稳注入了一剂强心针。同时考虑到欧洲央行5日启动负利率的同时展现出将加快宽松的政策信号，人民币汇率积极贬值的空间不大，双向波动的局面或将维持。