全面拆解票据理财风险

        票据理财最近火了，但这类理财产品的风险有多高？

        在上海金银猫金融服务有限公司（下称“金银猫”）的网站上，对这个环节的表述是：惟一风险系银行倒闭。显然，这是针对银行承兑汇票刚性兑付的特质而言。

        然而，现实中，银行承兑汇票在开票、流动到托收，各个环境难免纰漏。这些纰漏对投资者会造成怎么样的影响？金银猫作为票据理财的首创者为你全面分析。

 一、克隆票验证

        所谓银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。对出票人签发的商业汇票进行承兑是银行基于对出票人资信的认可而给予的信用支持。

        而对于企业而言，由于有银行担保，所以银行对委托开据银行承兑汇票的单位有一定要求，一般情况下会要求企业存入票据金额等值的保证金至票据到期时解付，也有些企业向银行存入票据金额百分之几十的保证金。

        也因此，对于以银行承兑汇票为标的的理财而言，最大的风险是克隆票。

        澎湃记者了解到，金银猫拥有一支银行出身的验票团队，验证票据真伪。此外，金银猫引入交通银行、华夏银行和招行银行三家银行托管票据。

        “这意味着银行已经切入到你整个交易环节中最重要的一环。银行会再次把控这张票的真伪，同时银行会全程监控整个交易的流程，这个非常重要。”金银猫负责人介绍称。

 二、应对多道背书

        从理论上而言，银行承兑汇票可以无数次背书转让，但是多重背书后，很可能因背书不连续，比如名称与印鉴不符、背书骑缝章盖得不规范或不盖骑缝章等原因最后导致票据不能解付。另一方面，实际操作中，在反复背书后，票据必然因时间而损失实际价值。

        故此，最多2道背书是金银猫的底线。

        “看到过多次背书的，我们绝对不会考虑的。”金银猫告诉澎湃记者，金银猫选择的票据永远是看最后一手背书。一般收的票据都是1-2道背书，2-3道绝对不收。除了看背书以外，金银猫也会挑选银行。有些银行资质比较低，觉得市场不认可，就不做。

三、预防延期兑付

        针对延期兑付，金银猫同样有相应的应对措施。

        简单来说，在承兑汇票到期前，金银猫会将投资人委托的票据交由银行托收解付，经由第三方支付将解付款项还给投资人。而这其中，银行或因为汇票欠规范、资金紧张等原因延迟汇票兑付，从而对投资人资金按时到账产生影响。

        据金银猫负责人介绍，金银猫提前10个工作日把托收的文件寄给银行：“银行晚兑付，至今为止发生过一次。”金银猫负责人表示，上述特例是因为文件在邮寄过程有一些字体大小不一，银行有所怀疑造成。

        此外，根据金银猫网站介绍，产品到期后，投资者在三个工作日就能收到汇款。“T+3的规定也是防止银行推迟兑付的手段之一。”金银猫负责人强调。

        最后，金银猫还分别针对职业责任险、高管董事责任险、商业犯罪防护保险及商业综合责任险与太平洋保险、大众保险进行投保。“目标就是要将风险降下来。”

四、规避监管风险

        监管风险，是所有互联网金融产品绕不开的话题。

        票据理财没有相关牌照，并且与其他互联网金融产品一样缺少法律规范。市场担心，监管在加强规范银行理财产品时叫停票据理财。

        对此，金银猫负责人表示，票据理财的质押物只是票据的收益权。而根据《担保法》第七十五条的规定，票据收益权可以用于质押。

        此外，为了让监管放心，金银猫的每张票据都是由银行托管，分别在交通银行、华夏银行和招行银行。“每张票据和产品都是一一对应，也因此不会产生银行理财错配导致的资金池现象。”金银猫负责人进一步表示，至于募集的资金，都是放在第三方支付。