平安银行信贷资产支持证券“意外”遭叫停

澎湃记者 姚伟

2014-06-17 15:56 来源:澎湃新闻

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6月15日,上证所宣布平安银行26.31亿元信贷资产支持证券将登陆上证所,第二天,央行竟然意外叫停了这一项目。 澎湃记者 杨一 图
       
       6月16日业界发生了两件大事:
       第一件:定向降准扩至大型股份行。这个估计很多人都已经关注到了,而且关注透了。
       但这第二件事情,不知各位注意到了没有:6月15日,上证所刚刚高调宣布平安银行26.31亿元信贷资产支持证券将登陆上证所,6月16日,央行竟然意外叫停了这一项目!
       这事的重要性可能其实丝毫不亚于定向降准,而且仔细分析到最后还真有那么点意思。
央行:平安项目影响债市整顿制度
       关于平安银行信贷资产证券化项目被央行叫停的消息,昨天最早是由财新网曝出的。随后,澎湃记者从平安银行内部人士处证实到了这个消息。
       这事真心蹊跷。显见的是,央行叫停离上证所宣布将推仅仅一天。而更重要的是,上证所此次绝对是高调宣布,除了上证所官网6月15日的两篇新闻稿,有一个细节是,其实6月15日出版的人民日报二版要闻版上已经刊登了这条新闻稿,这个提前释放新闻的举动足见上证所对此事之上心。
       但是,就是在这么个形势下,央行却突然叫停了这个项目。
       澎湃记者昨日晚间未能联系到央行相关人士置评。不过,财新网的一篇报道援引一位央行相关人士的话给出了解释:之所以叫停主要是这个项目没有经过央行的审批手续,央行事先对此项目并不知情。该人士又称,该项目经上证所通过中债登开户和托管,这意味着央行此前为清理债市丙类户等一系列开户托管交易制度将形同虚设。
       澎湃记者就此咨询了业内人士。央行的说法确实所言不虚。
       去年4月份,债市严打风暴爆发。为了防止不同交易账户间的利益输送,央行直接叫停了基金专户、信托、券商等大小集合理财产品在银行间市场开户。公开资料显示,截至目前,上述几类账户何时重启仍无说法。而根据上证所6月15日的通知,可以投资平安银行项目的投资者包括银行、证券公司、基金管理公司、保险公司、信托公司和财务公司等,此外还包括净资产不低于100万元的非金融机构法人等等,这些机构“在中央国债登记结算公司开立债券账户后均可参与该产品认购,在上证所参与二级市场交易”。
       这确实影响到了央行对于债市风险的化解。
 业内:其实是相关监管部门在博弈
       但是,事情真的仅仅是这么简单吗?恐怕也未必。
       前面说了上证所的高调,此处澎湃记者不妨再啰嗦下平安银行这个项目的“重大意义”。由于眼下宏观经济不振,信贷资产证券化作为盘活存量的重要措施现在显得非常重要。仅过去半个月,国务院、银监会和中国央行都相继发声提出扩大资产证券化试点。
       而此次信贷资产证券化产品的特殊之处还在于,它不仅是一个以消费贷款为入池资产的、可以促进相关贷款盘活存量的项目,还是首个登陆上证所的银行系信贷资产化产品。这也被业内人士视作债市互联互通的一大步。
       然而,就是在这么个形势下,央行却突然叫停了这个项目。
       站在央行角度看,明知可能伤及央行的债市监管机制,上证所又缘何会推进平安信贷资产证券化项目,难道真的只是一时大意?
       “这只能说明相关债市监管部门已经博弈得非常厉害。”一位业内人士昨日对此评价说。
       昨日曾有报道说,上证所会对此事作出回应,但至截稿时,澎湃记者没有看到上证所的相关回应。
历史:原来祸起央行和银监会不对路?
       但是,还是要再问句,事情真的仅仅是这么简单吗?如前所述,事情的关键在于:怎么这次就博弈得这么厉害?
       澎湃记者从一系列公开资料中扒得的信息显示,其背后根源或许还在于不同监管部门对于资产信贷证券化产品截然不同的思路。
       有意思的在于,到底是哪几个不同监管部门?呵呵。除了此事中显见的央行,以及上证所背后所对应的证监会,其实更关键的或是银监会的身影!
       银监会官网历史资料显示,银监会主席尚福林去年7月31日召开的银监会年中工作会议上多次提及信贷资产证券化,也就是在这个场合,尚福林提出要主动与央行、证监会等部门协调,研究推进信贷资产证券化常态化发展并转移到交易所销售,然后由中债登做好登记清算工作。
       银监会想推动资产证券化产品到交易所销售很简单,因为像目前,信贷资产证券化产品都在银行间市场发行,说到底,等于风险都还在银行体系内。而如果能够到交易所销售给基金,甚至将来销售给个人,则真正将信贷风险转移出去了。
       “银监会近日已主动接触证监会,推出券商信贷资产证券化业务。”当时路透社的一篇报道还透露了如是信息。
       但是,有意思的是,澎湃记者从央行网站搜到的一篇新闻稿中发现——央行和银监会等是截然不同的思路。
       央行网站2013年8月29日的一篇新闻稿显示,在8月28日国务院常务会议明确进一步扩大信贷资产证券化试点后,央行新闻发言人就此回答了记者提问,当时央行新闻发言人就明确表态:从国内外经验看,由于信贷资产证券化产品与其他固定收益产品一样,具有大宗个性化交易、定价相对复杂的特性,因此主要在采用一对一询价交易、主要面向机构投资者的场外市场(即OTC市场)发行和交易。“无论在发达国家还是发展中国家,债券市场的主导模式都是场外市场,在交易所发行交易的债券仅仅是补充。”
       “发行人对发行窗口的选择,也就是选择场外市场还是交易所市场,是发行人自身的权利,由发行人自主选择。中国银行间债券市场就是法律规定的场外市场,涵盖各类机构投资者,包括商业银行、财务公司、证券公司、基金公司、保险公司等各类金融机构(占机构投资者的数量约为20%)和非金融企业(占机构投资者的数量约为80%)。”央行当时还说。
       接下来还要说得更明白么?
       虽然澎湃记者也不敢确定时隔一年央行是否已经改变主意,也鼓励信贷资产证券化产品在交易所交易,但是将心比心想一想,本来可能就统一得不大情愿,相关方面还让央行“不知情”,而且又影响到了债市监管风暴,多方面因素搀和在一起,完全可以理解为何央行此次如此不高兴。 
责任编辑:姚伟澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
关键词 >> 平安银行信贷资产支持证券

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