央行口径：5月新增外汇占款环比降99%

        中国人民银行（央行）7月7日更新的货币当局资产负债表显示，截至5月末，央行口径外汇占款余额为272998.64亿元，5月仅新增3.61亿元，较4月的845.89亿元新增规模大幅缩水。

        所谓外汇占款，是指央行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于居民和企业往往在获得外汇收入后，会将部分出售给商业银行，商业银行再将之出售给央行，业内人士往往将外汇占款和央行干预汇市或外资进出境联系在一起。在统计口径上，外汇占款分为两类——央行外汇占款及央行与金融机构全口径外汇占款。

        在中国现行外汇管理体制下，央行在外汇市场中扮演着重要的交易对手方角色，因此，人们往往可以通过央行口径外汇占款的变化来观察央行对汇市的参与程度，也就是央行干预汇市的力度究竟如何。

        而5月央行口径外汇占款仅仅增加3.61亿元，意味着外汇市场上供求主要由市场自动出清，央行出手干预汇市的力度在大幅减小。值得一提的是，自去年8月开始，央行口径外汇占款新增规模开始增加，在今年1月时达到近5000亿元的较高水平后逐步回落。截至5月，央行口径外汇占款已连续11个月保持正增长.  

        “央行外汇占款的低速增长是汇改之后央行退出外汇市场常态式干预的必然结果。”招商证券宏观经济主管谢亚轩表示：“从6月27日外汇局出台结售汇管理条例改革，到7月1日放松商业银行对客户汇价报价的放松管制，都体现了央行希望活跃外汇市场。”

        值得一提的是，在贸易顺差大幅增加、人民币止跌回升的背景下，早前公布的金融机构5月新增外汇占款为386.65亿元，较4月1169.21亿元的新增额出现大幅回落67%，不少分析人士就指出，随着央行减少对汇市的干预，未来外汇占款低速增长或成为常态。

        5月，在外汇市场上出现了人民币即期汇率与中间价走势背离的情况。5月人民币对美元中间价则累计下跌115个基点，月度贬值0.19%，而人民币对美元即期汇率5则月升值0.19%，今年以来首次出现月度升值。

        “央行希望人民币汇率宽幅波动，才能达到央行不干预、少干预、退出日常干预的目的。今年人民币波动性会上升，人民币汇率阶段回升可能性大。”谢亚轩说。

        外汇占款连续出现环比回落，但随着出口复苏带来的贸易顺差增长，以及进入6月后人民币汇率止跌回升，不少机构预计，6月的外汇占款将有所恢复。

        交通银行金融研究中心预计，由于出口状况持续改善，微刺激政策效果显现，经济回暖信号明显，私人部门结汇意愿增强，6月金融机构新增外汇占款数额将较上月明显回升，估计在800亿元左右。