金砖国家应急储备安排细节浮出：中国分得39.95%投票权

        金砖五国7月15日在巴西签订《关于建立金砖国家应急储备安排的条约》，金砖国家应急储备安排正式落地。而目前，除了五国的出资份额，包络投票权在内的其他细节都浮出了水面。

        根据中国人民银行（央行）7月17日傍晚刚刚发布的一份新闻稿，在最受瞩目的投票权方面，不同于金砖开发银行各成员国平均分配股权和投票权，应急储备安排各成员国投票权与承诺出资额挂钩，除设立5%基本投票权平均分给金砖五国外，剩余95%投票权按承诺出资额成比例分配。综合计算，中国的投票权为39.95%，一枝独秀；巴西、俄罗斯、印度各为18.10%；南非为5.75%。

        针对此前已经明确的出资额（中国410亿美元，俄罗斯、巴西、印度各180亿美元，南非50亿美元），央行有关负责人表示，金砖各国的承诺出资额，是在统筹考虑各自发展阶段、GDP水平、外汇储备规模等基本国情因素后协商确定的。

        在1000亿美元中出资410美元中国，为何只分到了39.95%的投票权？

        “各国投票权与承诺出资额挂钩，但为兼顾各方诉求，设5%的基本票由五国均分。”央行有关负责人称。

        权利分配方面，央行表示，应急储备安排采用双层治理与决策机制，由部长级理事会以共识，决定战略性问题；由常务委员会以共识或简单多数票，决定操作性问题。其中，互换申请及展期申请按简单多数票决策审批。

        此外，为保障出资方资金安全，金砖应急储备安排参照清迈倡议多边化做法，要求大部分出资与国际货币基金组织（IMF）贷款安排挂钩。但考虑到紧急情况下互换资金的快速拨付，应急储备安排允许资金融入国在无IMF借款规划情况下，融资最高可达其应急储备安排下最大借款额度的30%。

        金砖应急储备安排着眼于金融稳定，其成立初衷是在成员国面临国际收支压力时，其他成员以多边货币互换形式向其提供流动性支持，帮助纾困及维持金融稳定。目前一般国家金融稳定遇到问题都是向IMF等寻求帮助，但很多时候，这些国际金融机构受其治理结构和贷款条件的制约未必能快速纾困。

        值得一提的是，金砖应急储备安排仅是出资承诺，金砖各国的承诺资金是一种预防性安排，各国并不需要立即支付资金，只做名义互换承诺，不涉及直接的储备转移。仅当有成员国有实际需要、申请借款并满足一定条件时，才启动互换操作、实际拨付资金。

        这么看来，让渡区区0.05%投票权，实在不值得一提。英国金融时报7月17日以《金砖峰会确认中国核心》为题撰文称，巴西解决了印度和中国之间在最后一刻闹出的分歧，焦点是1000亿美元的金砖国家开发银行总部应当在哪里落户——上海赢得这个特权。作为对其没有争取到总部的安慰，印度将派出这家开发银行的第一任行长。“不过，尽管金砖国家寻求将这一新机构形容为一种平等的合作伙伴关系，但选择上海突显了中国在该集团扮演核心角色的现实。”