7月中国信贷及融资数据暴跌,新增贷款跌至5年来最低谷

澎湃新闻记者 陈月石

2014-08-13 15:31 来源:澎湃新闻

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新出炉的7月包括新增信贷、社会融资规模等一系列金融数据暴跌,在令市场大跌眼镜的同时,直接拉动A股应声大跌。  澎湃资料

       最新出炉的7月包括新增信贷、社会融资规模等一系列金融数据暴跌,在令市场大跌眼镜的同时,直接拉动A股应声大跌。
       中国人民银行(央行)8月13日发布的最新数据显示,7月人民币贷款增加3852亿元,较6月的1.08万亿元缩水超六成。
       而直接代表市场资金宽裕程度的广义货币(M2)同比增长13.5%,增速分别比上月末和去年同期低1.2个和1.0个百分点。
       下滑更为明显的则是社会融资规模,7月仅为2731亿元,环比减少了1.69万亿元,缩水86%,同比同样缩水5460亿元。
       上述金融数据公布后,A股应声下挫,上证综指从2230点急速走低并最低下探至2202.44点,深证成指从8028点走低至7897.80点。
       面对市场的剧烈反应,央行似乎“坐不住”了。
       11点左右,央行在网站发布了《人民银行有关部门负责人解读7月份主要金融数据》的新闻稿解释称,7月份金融数据的回落,与基数效应、今年6月份“冲高”较多以及数据本身的季节性波动等有关。
       同时,央行强调,深入分析的结果显示,货币信贷和社会融资规模增长仍处在合理区间,货币政策“总量稳定、结构优化”的取向并没有改变。
新增贷款创2010年以来新低
       针对创下2010年以来新低的新增信贷规模,央行给出了季节性因素、经济下行导致贷款需求减弱、存款大幅回落制约信贷投放能力和银行自身风控四个结束。
       一是今年6月份新增贷款大幅冲高至1.08万亿元,7月份的季节性回落就较去年更为明显。历史上7月份历来是“小月”,2004年、2005年7月份贷款还曾出现过净下降。
       二是在“三期叠加”、经济运行面临一定下行压力以及房地产市场正在调整的背景下,有效贷款需求没有过去那么旺盛,6月份贷款大幅冲高消耗了较多的高质量贷款项目储备,金融机构需要一些时间来补充。
       三是7月份存款季节性下降较多,存贷比有所上升,金融机构相应调整贷款的投放进度。
       四是商业银行不良贷款率已连续11个季度上升,信贷资产质量管控压力有所加大,金融机构贷款投放,特别是对一些信用风险集中暴露的地区和领域的贷款投放更为谨慎。
       随着M2的大幅回落,13.5%的同比增速已经接近年初13%左右的既定目标。
       在央行看来,一是基数效应,去年6月份存贷款均未冲高,7月份回落相应较小,而今年6、7月份存贷款的季节性波动很明显,对同比数据的影响较大。初步测算,基数因素对M2增速变化的影响大约为0.7个百分点。二是6月份M2增速本身偏高,7月份回落到13.5%,还是高于13%的预期调控目标。
       “在外汇占款低速增长的大背景下,存款数据近期的大幅波动对稳定货币供给提出新的挑战,需要进一步增强再贷款的基础货币供给功能。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示。
票据融资减少超四千亿
       相较新增贷款,社会融资规模的缩水更为明显。
       除人民币贷款少增外,信托贷款、未贴现银行承兑汇票等涉及表外融资的项目明显减少。
       “眼镜跌得粉碎的社会融资。”兴业银行首席经济学家鲁政委如是评价:“7月社会融资2731亿,仅是过去正常月份的零头,在上投资背景下,贷款不是需求问题,而主要与资本充足率紧张的供给约束相联,因此迫切需要尽快放行优先股等资本补充渠道。”
       其中,未贴现银行承兑汇票波动性较大,7月份下降4160亿元,而6月则为增加1440亿元。
       “这主要与近期规范相关业务发展、金融机构加强风险控制有关。历史上看,监管部门出台加强金融监管的政策,如规范票据、银信合作以及商业银行理财等之后,相关业务短期内都会有一定收缩,但长期看有助于防范系统性区域性金融风险,增强金融服务实体经济的可持续性。”央行有关负责人表示。
       经过6月的短暂回暖后,信托贷款则同样出现减少,7月单月减少158亿。