三部委封堵银行存款“冲时点”，保本理财收益率可能会涨

        9月12日晚，银监会、财政部、央行联合发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》（下称《通知》），要求商业银行约束月末存款“冲时点”，月末存款偏离度不得超过3%。

        银行存款“冲时点”由来已久，每逢月末，银行都会通过高息揽储、非法返利、延迟支付、以贷转存、以贷开票、理财产品、同业业务等手段，吸存倒存。存款月末冲高、月初回落，这一监管层口中的“偏离”情况在季末尤为明显。

        此前的7月，银监会年中工作会议对商业银行“冲时点”问题提出了警示和监管要求。随后的8月，国务院办公厅亦发文称，“设立银行业金融机构存款偏离度指标，研究将其纳入银行业金融机构绩效评价体系扣分项，约束银行业金融机构存款‘冲时点’行为”。

        针对存款偏离度超过3%的银行，此番《通知》敲定了相应的惩罚措施。银监会要求，各级监管机构建立存款波动情况统计监测制度，对存在存款异动较大、违规吸存、虚假增存等问题的银行，按严重程度相应采取限制准入、降低评级、限制业务、提高稳定存款比例等监管纠正与处罚措施。

        银监会希望，《通知》能缓解月末、季末存款等的大幅波动，促商业银行稳健经营；同时，降低银行的负债成本，从而降低企业的融资成本。

        初衷甚好，不过部分市场参与者有不同解读。国信证券固定收益研究团队认为，新规令冲存款的难度加大，在存贷比刚性约束下，反而可能导致融资更难获得。

        该券商在最新点评报告中写道，此举恐怕不能平抑季末货币市场利率波动，只不过可能将原来的“时点波动”变化为“时段波动”，拉长波动时间段。“以往是在月末时点（月最后一周）拉存款战进入白热化。但是由于设定了存款月末时点（注：新规仅仅是考虑月末时点上的存款偏离），这将导致银行大幅拉升存款的时间段前置，例如在前两周就主动性的展开拉存款行为（这样可以避免最后时间点的存款激增而造成偏离度过大），因此只是将白热化时点前置了，而不是消除了。”

        按国信证券固定收益研究团队的说法，理论上，新规还可能促成银行提高保本理财产品的承诺收益率。

        道理很简单，“以往，理财多集中在月末到期（例如29日到期，由于30日资金无法顺利流动，最终客户会被动的留在银行的存款账户中）。”而随着新规出炉，“为规避偏离度约束，理财到期时点将被提前，例如可提前到20日，但是想将20日到期的理财资金稳定的留在银行存款账户中，并非容易，这可能需要银行支付更多的成本（理论上应导致理财的承诺收益提高）。”

        

《通知》摘要

        ——不得设立时点性存款规模考评指标；不得设定单纯以存款市场份额或排名为要求的考评指标；分支机构不得自行制定存款考评办法或提高考评标准及相关要求。

        ——商业银行不得违反规定擅自提高存款利率或高套利率档次，不得另外设置专门账户支付存款户高息；不得通过返还现金或有价证券、赠送实物等不正当手段吸收存款；不得接受任何个人或机构等资金中介组织的存款；不得拖延、拒绝支付存款本金和利息；不得强制设定条款或协商约定将贷款资金转为存款，不得向“空户”虚假放贷；不得将贷款资金作为保证金循环开立银行承兑汇票并贴现，虚增存贷款；不得将理财产品发行和到期时间集中安排在每月下旬；不得将财务公司等同业存放资金临时调作一般性存款等。

        ——月末存款偏离度=（月末最后一日各项存款-本月日均存款）/本月日均存款*100%。其中，在计算每季最后一月的月末存款偏离度时，“本月日均存款”的可计入金额不得超过上月日均存款*（1+最近4个季度最后一月日均存款增长率的均值）。月日均存款增长率＝（本月日均存款－上月日均存款）/上月日均存款*100%。

        ——对于月末存款偏离度超过3%的银行，自下月起连续暂停准入事项三个月以上；对于一年之内月末存款偏离度两次超过3%的银行，适当降低其年度监管评级。

        ——对于月末存款偏离度超过4%的银行，监管机构还将自下月起连续三个月暂停其部分业务和期限超过90天资产的增长；同时，要求其自下月起连续三个月以上提高稳定存款的比例，提高基数为本月稳定存款比例，提高幅度为月末存款偏离度超出4%的部分。