海军装备最大供应商中船重工改革启幕：科研资产整体上市

        中国最强最大、国际一流的船舶集团——中国船舶重工集团拉开新一轮改革大幕。

        10月13日晚，中船重工集团旗下的中国船舶重工股份有限公司（中国重工，601989）公告，拟对所属科技产业公司进行整合重组。        

        中船重工集团权威人士当天在上海的一次会议上透露，“2015年、2016年将百分百是中船重工集团的并购年、注资年。”

        中船重工集团成立于1999年7月，是中国最大的造修船集团之一，拥有100多个成员单位、28个科研院所、12名院士和4万多名科技人员，是中国海军装备最大的供应商，目前中国大约85%海军装备、100%核潜艇的建造都来自于中船重工。

        澎湃新闻（www.thepaper.cn）获悉，中船重工集团已于今年8月底出台《中船重工关于全面深化改革的若干意见》，其核心要点就是要围绕中国重工，打造军工行业上市旗舰。

16家科技产业公司先整合

        公开资料显示，目前，中船重工集团拥有完备的舰船研发体系和仅次于中国科学院的工程技术科研团队，下属28个科研院所在舰船装备研发领域市场占有率超过80%。

        2013年，中船重工集团科研院所资产收入约为350亿元，毛利率高达20%-30%。据安信证券的研究，在该集团2013年103亿元利润总额中，有约三分之二来自中国重工以外的资产，其中科研院所可能占到大部分。

        中国重工此次对旗下的科技产业公司的重组整合涉及公司多达16家，其中10家为全资子公司，6家为直接或间接控股公司。

        本次重组整合，中国重工拟按照科技产业公司历史沿革分别设立4家科技控股公司，然后将16家科技产业子公司股权对应注入，最终实现全部科研院所业务资产上市。     

        目前，中船重工集团科研院所改制注入的准备工作已经开启。知情人士透露，“2014年中船重工集团将完成科研院所分类，预计年内完成分类方案并平稳推进科研院所改制工作。”        

       中国重工还拟向中国进出口银行申请90亿元的重大军工任务优惠利率贷款。 “以前军工产业一般是不贷款的，但是目前订单爆发，生产任务饱满。军方政策预付款难以满足企业用于材料、备品、备件等流动资金需求。”上述 知情人士说。

还准备注入两大类资产

        眼下，中国新一轮军工大改革正加速推进。

       10月9日，国家国防科技工业局（国防科工局）就《全面深改总体方案》、《军民融合深度发展若干政策措施》征求十大军工集团等公司和部门的意见。

        工业和信息化部副部长、国防科工局局长许达哲要求国防科技工业主动作为，突出军工混改、科研院所改制、军工资产证券化和军民深度融合等重点，此外要加大力度、加快节奏，敲定时间表和路线图。

        据了解，中船重工集团已经定位为国有资本投资公司，将推进深层次的混合所有制。知情人士表示，未来，中国重工将是整个集团的主业上市平台，中船重工集团会按照“整体上市、分部实施”的原则持续推进资产注入。

        除了上述28家科研院所，接下来中船重工集团还计划将两大类军工优质资产择机注入中国重工，包括水中兵器总装、军工电子装备等在内的集团存续军工资产，以及此前集团承诺注入的11家企业。

        此外，中船重工集团还将推进股权结构多元化，实施股权激励、员工持股等，同时还将与民营资本进行深度合作，引入更为市场化的经营机制。推进内部专业化重组和资源整合，提升核心竞争力和整体优势，同时对外要加大并购力度，实现优势互补，促进转型升级。

        前述知情人士透露，对股份公司内部优质资产培育、发展，力促时机成熟时分拆上市，这是中国重工今后工作的重中之重；同时，还会针对国家规划重点发展产业进行持续注资，鼓励产融结合、产研结合的发展模式；此外，充分运用资本工具，推动产业横向、纵向并购整合，实现低成本扩张和跨越式发展。     

       中信建投证券分析师高晓春认为，未来军工行业是一个成长性行业，而不光是纯靠资产注入。军工行业的成长性一方面来自装备需求，另一方面来自军队技术民用化。而军工企业完善混合所有制改革，实施管理层持股，实现了军工企业长期发展的内部激励机制。