A股成交暴增背后：险资、社保按兵未动，神秘资金入场？

11月12日，两市成交量继续维持高位，沪市成交额达2157亿元；深市达1637亿元。 CFP 资料

        沪港通公布以来，沪深两市在巨幅震荡中迎来天量成交。谁是股票大买家？根据澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者采访，保险资金和社保基金近两日并未有明显加仓，巨量资金或来自海外资金或其他神秘资金。

公募未参与抢筹

        今年11月10日，中国证监会正式宣布沪港通将于11月17日正式通航。次日，沪深两市便迎来了创造历史新纪录的5800亿天量成交。11月12日，两市成交量继续维持高位，沪市成交额达2157亿元；深市达1637亿元。

        在11月11日A股天量成交的同时，当日大盘银行股集体“暴动”，银行指数逆市上涨3.1%，中国银行涨停，交通银行、农业银行分别大涨6.08%、5.49%。

        市场人士分析，由于银行股市值较大，撬动其股价通常需要大资金。因此，初步判断银行股起舞、市场巨幅成交的买家为机构投资者。

        目前，国内机构投资者主要为国有企业的财务公司（俗称“国家队”）、保险资金、公私募基金、券商资管、社保基金以及包括QFII(合格的境外机构投资者)在内的海外资金。

        分析人士称，由于目前公募基金股票仓位并不低，且在11月10日证监会发布相关消息之后，A股并未在当日异动，11月11日银行股的买家并非公募。

        多位公募基金经理亦表示，由于银行股权重较高，基金资产配置比例一直不低，因此并未在11月11日抢筹银行股。

国内险资增仓港股

        有市场人士认为，保险资金的加仓决策相对公募基金较为缓慢，可能11月11日有保险资金加仓银行股或借道ETF(交易所交易基金)抢筹A股。

        此前，由于ETF股票仓位最高（通常超过95%），保险资金主要通过购买ETF快速入市，而为了准确跟踪指数，ETF会立即将购买资金换成股票，而银行股权重大，通常是ETF的主要配置资产。

        但澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者从多家公募基金公司获悉，ETF这两天净申购的指标均正常，并不存在太大异动。

        一位大型保险公司资产管理公司人士透露，据其了解，目前险资的仓位仍然处于较低状态，其所在公司近两日并未买入A股，并于11月11日银行股大涨之日，公司通过卖出银行股获取交易性收益。

        据该保险机构人士透露，好几家保险机构近两日加仓港股。

社保基金几个月前曾加仓

        不是公募基金，也不是国内保险资金，会不会是社保基金？

        众所周知，社保险基金钟爱大盘蓝筹股，且社保基金加仓通常委托机构进行，由于社保基金通常投资“精准”，其加仓后市场常常会迎来阶段性行情，由于社保基金主要委托外部机构投资，一些机构资金往往尾随社保基金加仓。

        不过，多位具有社保基金管理资格的机构人士称，近日社保基金并未新增委托资金给其所在机构，上一次新增资金是几个月前，当时追加的资金量颇大，但这些资金已陆续入市。

        一位分管社保投资的人士透露，11月11日当天操作上，该机构并未加仓银行股，前两个月早已布局。

QFII大举入场A股？

        多位基金公司投研人士推测，近两日大举买入A股的极有可能是QFII。

        “沪港通消息发布，老外可能比较感兴趣，提早布局低估值的大盘蓝筹股。”一位市场人士说道。

        所谓QFII，简单理解，就是老外的资金要进入A股，必须换成人民币来买，外汇局通常给一些海外机构一定的外汇额度，海外资金必须在这些换汇额度限制内进行投资，过去很长一段时间，由于A股为熊市，通常QFII留有相当比例的额度未使用，在沪港通消息公布后，这些资金或许已经开始活跃。

        从QFII的持仓或许也可以看出其对A股的偏好。长城证券研报数据显示，第三季度末，QFII十大重仓股为建设银行（601939）、交通银行（601328）、格力电器（000651）、北京银行（601169）、贵州茅台（600519）、华夏银行（600015）、海螺水泥（600585）、上汽集团（600104）、宁波银行（002142）、南京银行（601009），其中6只为银行股。

        由于QFII资金动向一直较为隐秘，目前其是否入场尚无法确认。而除了海外资金，以国有企业财务公司为代表的“国家队”是否入场，目前亦尚未可知。