澎湃Logo
下载客户端

登录

  • +1

牛市观察|银行股暴力上涨“防国资流失”,还能再涨30%?

澎湃新闻记者 唐莹莹
2014-11-28 17:31
来源:澎湃新闻
牛市点线面 >
字号

一名基金公司总经理告诉澎湃新闻记者,这几日银行股主要是机构在买,比如保险资金和一些国家企业的财务公司。 CFP 资料

        连续几天,银行股暴力上涨。

        11月28日,银行股出现涨停潮,光大银行、交通银行、中信银行、华夏银行、宁波银行、平安银行6股涨停。16家上市银行涨幅无一小于5%,银行指数涨8.15%。

        是谁在买银行股,银行股上涨逻辑是什么?还能买吗?

谁在买银行股?

        银行股暴力上涨,赚钱的股民却不多,为什么?

        一名基金公司总经理告诉澎湃新闻(www.thepaper.cn)记者,这几日银行股主要是机构在买,比如保险资金和一些国家企业的财务公司。

        “市场涨疯了,机构都怕踏空。”该基金公司总经理说。

        据介绍,目前,公募基金的股票仓位都不低,但保险资金的股票仓位却相对较低,而过去几年国企财务公司因为惧怕熊市,一直不敢入市,随着股市成交放量,市场热情高涨,一些国企财务公司开始出手。

        一位QFII(合格境外机构投资者)管理人称,其与海外资金管理人交流时获悉,海外资金对A股的热情并不算高。“你去看沪股通的额度有没有用完?”

        公开信息显示,11月28日,沪股通130亿元每日额度剩余106.55亿元,130亿每日限额仅耗用23.45亿。

银行股的上涨逻辑是什么?

        机构入市,为何盯着银行股买?

        也许,除了考虑流动性,更多的是对银行股的预期。

        申银万国11月28日发布研报称,中国政府自上而下推动金融企业混改的决心很坚定,但股价破净(跌破净资产)是银行混改的最大障碍。

        根据研报,银行混改的主要途径包括:1、引入战略投资者;2、加入自然人,允许员工持股;3、采取分拆上市的方式,优化整体的融资能力和治理结构。

        该报告认为,五大行(工行、农行、中行、建行、交行)、中信、浦发和华夏银行国有持股比例较高,混合所有制改革空间大。

        在申银万国看来,通过定增方式引入非国有资本,需保证定增价高于一倍净资产,而定增价一般会打九折。为了保障国有资产不流失,银行股股价至少达到1.1倍净资产以上,才可以引入新的投资者。相比现在行业0.8倍2015年PB(市净率,股价/净资产),该板块30%以上的银行股价被低估,这是银行混合所有制改革的最大障碍。

银行股还能不能继续涨?

        在申银万国看来,银行股未来一年必然迎来价值盛宴,有30%以上的股价上涨空间。

        此前,中金公司亦曾发布研报,重申“消灭1倍市净率以下银行股”的观点,坚定看好A股银行股。中金指出,即将推出的员工持股计划、得到极大稀释的地方政府债务,凡此种种将帮助银行股突破1倍市净率(2014/2015预期)的估值。

        该报告表示:“目前距消灭1倍市净率P/B以下银行股,还有35%-49%的空间(以P/B最低的交行来算)。”

        不过,一名基金公司总经理告诉澎湃新闻(www.thepaper.cn)记者,要算一笔账,随着指数高涨,成交放量,指数每上涨一个百分点,就需要更大的资金去推动,随着推动指数越来越困难,资金会转向中小盘。

    澎湃新闻报料:021-962866
    澎湃新闻,未经授权不得转载
    +1
    收藏
    我要举报

            扫码下载澎湃新闻客户端

            沪ICP备14003370号

            沪公网安备31010602000299号

            互联网新闻信息服务许可证:31120170006

            增值电信业务经营许可证:沪B2-2017116

            © 2014-2024 上海东方报业有限公司

            反馈