两外资投行打赌A股：瑞银看好春节前，高盛高华说节前承压

        12月1日，A股“七连阳”终结，没关系，外资投行告诉你，大盘还能涨！

        瑞银证券和高盛高华12月1日齐发研报，两大投行的观点是一致的，沪深300指数会涨到3000点，该指数目前点位是2819.81点，换句话说还有6.3%的上涨空间。

瑞银证券：未来3个月将有1.34万亿资金入市

        瑞银证券研报认为，春节前是最好投资时机，沪深300指数可能在农历春节前就将突破3000点。

        瑞银证券判断，今年12月、明年1月份资金面将出现异常宽裕状况，有利于指数继续上涨。第一个催化剂是12月的财政存款释放，预计今年的规模将比过去三年的均值还要高，释放时点也会提前。第二个催化剂是明年1月初地产信贷的放量。

        瑞银证券认为，2015年上半年四类资金将助推市场热情。

        一是新进入的亿万级账户，这是决定未来行情的主力。从地产、商品、信托市场 转移出来的资金，进入股市的迹象十分明显。这些资金不再会去追逐那些已经上涨一倍甚至几倍、被散户融资持有的小盘股。他们期待，地方国有企业改革在2015年真正开始，有“故事”可讲。

        其二，银行机构的配资。在丧失了收益率较高的影子银行投资品之后，而负债端成本没有明显下降（或许还会提高），比如理财产品收益率没有大幅下滑，银行开始主动为股票投资者（散户、信托、 私募、券商资管、基金专户等）提供配资。

        第三，个人投资者更加积极借助融资杠杆进入市场。随着两融余额快速接近1.3万亿元的上限，券商仍在大力地增发、举债融资，那么这个天花板可能还会提高。

        第四，海外资金或将在MSCI再次讨论纳入A股，场预期2015年5-6月是时间节点。

        综上所述，瑞银证券测算，未来3个月将有1.34万亿元新增资金入市，占自由流通市值的10.7%。

        金融行业是瑞银证券看好的板块，其认为，虽然短期板块券商、保险、银行等板块大幅上涨，可能会带来一定的回调，但这不妨碍目前到农历春节是最好投资时机的判断。

高盛高华：4000亿元明年流入股市

        高盛高华预计，2015年底沪深300指数目标位为3000点；其预计，2015年一季度市场可能受到低迷的基本面（预测GDP折年环比增速为6.1%）的影响而小幅承压，但新增流动性/放松政策和季节性将令A 股市场维持正回报（3%）。

        高盛高华预计，A股回报主要集中在二季度以后，得益于改革措施的陆续实施，以及可能的保增长措施的出台。

        高盛高华认为，2015年A股将迎来新增流动性：这主要来自居民资产配置需求(大约4000亿元)和海外资金的配置需求。该投行预计，2015年，中国内地居民将从以往的配置房地产，转变为将把钱投入股市。

        按照高盛高华的模型，2015年房地产投机性需求占比将从2014年的12%下降至3%，在基准假设下(假设结余的钱60%投入股市)，预计大约4000亿元人民币的流动性将投入股市。同时，随着“沪港通”的顺利运行，预计2015年继续开通“深港通”，更多的海外资金将配置A股市场。

        高盛高华还圈定了明年五大投资主题：

        1)中国农村土地改革：农村土地的流转和直接市场交易。

        2)走出去：中国版“马歇尔计划”将给中国工业企业带来新的增长动力。

        3)国企改革：地方将迎来更多机会。

        4)沪港通：下一步将是深港通；A股小盘股面临估值下行风险。

        5)消费：国务院的政策重点之一。这加强了高盛高华对医疗保健、互联网消费以及环保板块的积极看法。