银行大利好：非银同业存款不用缴准备金，等于注水万亿资金

        在稳健货币政策这一基调下，定向放松还在继续。

        据多家媒体报道，12月24日，中国人民银行召开了24家大型金融机构会议，明确非银行金融机构同业存款与同业借款纳入存贷比，但是存款准备金初步定为零，上述机构不包括财务公司。据悉，这是在落实11月19日国务院常务会议关于增加存贷比弹性的要求，而非银行机构同业存款不缴纳存款准备金，则相当于央行变相注水至少万亿资金。

        在当时的国务院常务会议后，市场普遍预计同业存款将纳入存贷比考核，以降低存贷比，给银行新增信贷留出空间。此前，这部分资金只是挂在同业往来账上，不涉及信贷，也不涉及缴纳存款保证金。

        目前法定的存贷比为75%，但不少银行已触线，要在此基础上增加弹性，主要是在分母和分子端进行操作。如今年6月底银监会发布通知，对存贷比计算进行了调整，主要是允许分子扣除剩余期限1年以上的次级债券等对应的贷款，银行业3季度存贷比环比下降1.23个百分点，直接起到了释放贷款空间的作用。

        但对于同业存款纳入分母、同业借款纳入分子的做法，业界则态度不一，重点就是担忧同业存款要缴纳存款准备金，这样一来，释放的贷款空间等于和缴纳的存款准备金对冲掉了。

        申银万国曾统计，截至今年三季末，非金融机构同业存款共有10.3万亿，包括了2.5万亿已缴准的保险公司协议存款，如按20%（大型机构存款率）的存准率计，预计补缴规模为1.5万亿左右。民生证券推测的数据则是，若非银同业存款纳入一般性存款，按18%的存准率计算，则存准金需多缴1.76万亿元人民币，至少需要下调三次存准金对沖。

        因此，如央行正式明确同业存款纳入存贷比，且无须缴纳存款准备金，且等于直接给银行增加了超过万亿的可使用资金。

        至于具体受益银行，兴业证券指出，不考虑2014年6月存贷比计算口径调整的影响，并假定同业往来全部为银行与非存款类金融机构之间的业务，按照央行此次对各项存贷款口径的调整，测算下来，四大行的存贷比会小幅上升0.66个百分点；而全国性中小型银行的存贷比则有望大幅下降达11.45个百分点。

        此次调整中，以股份制银行为代表的全国性中小型银行受益最大。如果考虑同业往来中有银行之间的业务，那么实际影响要小于10个百分点。