秦洪看盘|金融、基建股回天乏力，节前A股有没有戏？

        周三A股市场出现了高开冲高受阻回落的态势，上证指数甚至向下击穿了3200点的支撑，说明短线市场的做多能量的确在减弱，也就进一步强化了市场参与者对节前A股无大戏的判断。

两难中寻找新平衡

        其实，对于近两个交易日的走势来说，市场参与者是寄予一定期望的，主要是因为近期沪港通通道持续出现大额买盘，显示出海外资金仍然看好A股，看好中国的经济。但可惜的是，A股市场仅仅在周二大力反抽，周三就又疲软，这反而验证了短线A股的做多能量已经减弱，缺乏可持续性。

        之所以如此，主要是因为市场参与者对未来的货币政策产生了分歧，因为目前货币政策的两难境地较为突出。比如说，就一月份的经济数据来说，宏观经济依然不振，甚至下滑趋势略超预期。此时，需要迫切放松货币政策，以刺激经济增长。但是，目前外围市场波幅较大，一会儿是石油大跌，一会儿又是石油大涨。同时，澳大利亚等国家降息，使得全球资本市场、宏观经济面临着更多的不确定性。在此背景下，预计中国央行一方面会考虑降息、降准等货币宽松政策，又担心资本外逃。所以，目前降息、降准等货币政策面临着两难选择。

        面对着如此的政策导向，市场参与者自然会有所分歧。这就使得A股市场在反弹过程中难以形成合力，故上证指数在周三只能冲高受阻回落，寻找新的支撑。

估值复苏让位于成长

        当前存量资金的动向，使得市场热点主线渐渐产生了切换的态势，即从前些天的估值复苏主线，切换至可持续成长主线。因为，金融股、基建股、地产股等品种估值复苏的逻辑就是货币政策宽松，但随着货币政策宽松的预期出现分歧，那么，就难以形成合力，估值复苏主线就难以持续活跃。更何况，经过前些天的持续大涨，低估值的金融股、基建股，其实已不低估，估值复苏的动能的确大力减弱。

        在此驱动下，多头在近期虽然还想以金融股、基建股的反抽来带动指数的回稳，但是却因为得不到市场的合力配合，只能半途而废。所以，有了周二反抽、周三回落的态势。

        不过，毕竟目前产业亮点多多，如此就赋予存量热钱新的选择方向，体现在盘面中，就是三点：

        一是业绩反转，主要是受到上游原料价格大降，成本随之回落，企业盈利反转，染料、钢铁、运输等中游产业股的活跃就是如此。

        二是改革，上海电力等本地股的崛起就是因为市场预期上海国企股将有新动向。

        三是新兴产业，包括互联网金融、生物技术、体育等新兴产业股。这其实也是周三A股的市场亮点。

        有意思的是，无论是业绩反转还是改革，亦或是新兴产业，他们的出发点均是业绩与成长。

淡化指数，追逐成长股

        正因为如此，在操作中，建议投资者淡化指数，跟随市场主流资金积极寻找成长股。其中，新兴产业股仍然是核心中的核心，比如说体育产业、汽车后服务产业、移动互联网营销、工业互联网的探路者、德联集团、腾信股份、东土科技、初灵信息等。

        与此同时，对国企改革、上海本地股改革等品种也可跟踪，其中，广州友谊、爱建股份、长江投资、申能股份等品种可跟踪。毕竟上海电力逆电力板块而持续大涨的背后就是国企改革，尤其是核电集团的整合预期，所以，未来一段较长时间内，国企改革可能会成为强势股摇篮。循此思路，上海、江苏等改革动力强劲的相关区域的国资旗下上市公司可跟踪。