人人网也想回A股！两个月8家中国互联网公司动身从海外退市

        “对中国互联网公司来说，美国是最理想的上市地。”创新工场董事长李开复2011年的这番话，如今已然过时。

        美国当地时间6月10日一早，又有两家中国科技公司宣布私有化：人人公司(NYSE:RENN)收到来自公司董事长兼CEO陈一舟和COO刘建的私有化要约；世纪互联(NASDAQ:VNET)接到来自公司董事长兼CEO陈升、金山软件有限公司和清华紫光国际的私有化要约。

        所谓“私有化交易”，指一家上市公司的控股股东或其他高管、大股东，通过减少上市公司股东数量，由上市公司变回私有公司。

        “之后应该是要拆除VIE架构回国上市了。”人人公司一名中层告诉澎湃新闻（www.thepaper.cn）。

        在A股高估值和科技公司上市政策酝酿变化的当下，中国概念股的私有化浪潮正全面袭来。据澎湃新闻不完全统计，从4月至今短短两个月内，有8家互联网公司收到私有化邀约，包括中国手游、易居中国、淘米、久邦数码、学大教育、世纪佳缘等。另外，盛大游戏、完美世界等公司签署最终私有化协议，即将退市。

        当年前往美国上市，一方面是因为门槛不高，二是因为对于美国资本市场来说，能讲好的故事、有很大的用户群或者有很好的现金流，都能吸引资本。然而这些中概股这几年在美接连遭遇质疑，有的市值低得让人“愤怒”。

        人人2011年上市时的市值为55.3亿美元，6月10日，市值为13.64亿美元，缩水75%。最新的2015年一季度财报同比转亏：总净营收为1370万美元，比去年同期下滑41.1%；净亏损为2760万美元，去年同期净利润为3230万美元。这样的成绩令一名海外投资者感到愤怒，在今年3月的电话会议中反问陈一舟是否要引咎辞职。

        盛大游戏、巨人网络、完美世界、中国手游等手游概念股在美国资本市场获得的PE很低，但在A股却非常受欢迎。

        另外，随着国内一系列政策的发布，这些公司看到了回国的可能性。

        2013年底，中共十八届三中全会提出推行股票发行注册制改革。相比现在正在实行的审批制而言，注册制不但对企业的规模和盈利没有硬性要求，而且手续更加便捷。

        最新的好消息是，6月4日，国务院总理李克强在国务院常务会议中指出，要推动特殊股权结构类创业企业在境内上市。

        暴风科技是拆除VIE架构回国上市的首个互联网公司，这支股票如今的表现令人眼红。自今年3月24日登陆创业板以来，暴风科技出现41个涨停板，股价由发行价7.14元飙升到最高327.01元，创造新股上市涨停板数纪录。

        “几乎是100%的公司想回归A股，”暴风科技董事长冯鑫此前接受澎湃新闻（www.thepaper.cn）专访时表示，“一些主要用户不在中国的公司可能不回，但是用户在中国的我比较鼓励回归。”

        海外退市回归A股的标杆是分众传媒，根据最新公布的方案，其借壳宏达新材（002211）上市的日子已经进入倒计时。

        不过，中概股公司私有化过程中，要完成私有化退市、解除VIE架构、借壳或IPO重返A股市场这三个阶段，其中也不是没有风险。每个环节稍有处理不当，就可能影响到企业后续A股上市进程，带来额外的时间成本。