股指期货尾盘跳水背后：开仓再度被限？

正经历灾后重建的股指期货市场，7月13日交易再起波澜。15时过后，中证500（IC）期指主力1507合约从涨停价高崖跳水，与此同时，多位投资者反映称，期间无法进行新开多单的指令。

是系统故障所致还是交易所进行了主动限仓？

“属于正常的安规办事”，接受澎湃新闻（www.thepaper.cn）采访的多名业内人士均表示，周一尾盘部分无法进行开多单交易指令的原因，显然是受到7月10日新修订实施的中国金融期货交易所风险控制管理办法的限制。

根据中金所风险控制管理办法，第三章涨跌停板制度第九条，合约连续两个交易日出现同方向单边市（第一个单边市的交易日称为D1交易日，第二个单边市的交易日称为D2交易日，D1交易日前一交易日称为D0交易日，下同），D2交易日为最后交易日的，该合约直接进行交割结算；D2交易日不是最后交易日的，交易所有权根据市场情况采取下列风险控制措施中的一种或者多种：提高交易保证金标准、限制开仓、限制出金、限期平仓、强行平仓、暂停交易、调整涨跌停板幅度、强制减仓或者其他风险控制措施。

结合近期股指期货走势，IC1507在7月9日和10日均以涨停板收盘，7月13日盘中又再度封至涨停，如此走势显然已属于同方向单边市，针对该合约上述特征，中金所显然选择了限制开仓这一风险控制措施，来进一步管理上述合约交易行为。

中金所并指出，各交易品种持仓限额根据交易所有关规定执行，交易所可以根据市场风险状况调整持仓限额标准。会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，不得同方向开仓交易。

“许多投资者平时没有留意交易所规则及变化的习惯，这本身就十分危险。”上海中期期货副总经理蔡洛益认为，7月13日尾盘的行情也是一次很好的实盘演练，提醒了投资者有必要充分知晓交易规则。

不得不说，此轮A股股灾，可多空双边交易的中金所股指期货品种被推到了舆论的风口浪尖，中证500期指更是成为市场人士口中的“多空搏杀主战场”。正因如此，周一中证500期指合约再度出现无法新开多单的情况就显得尤为引人关注。

回顾周一期指走势，早盘振荡，午后拉升，尾盘跳水。特别是最后15分钟交易，IC1507从涨停板打开，快速跳水，缩减涨幅至5.03%，IC1509合约由接近涨停缩减涨幅至1.86%，这着实吓坏了不少投资者。有惊无险的是，最终IC1507收复部分失地，收报于7569.6点，上涨362.2点，上涨5.03%。沪深300主力合约IF1507收报于4085.4，下跌43.8点，跌幅1.06%。上证50主力合约IH1507收报于2799点，下跌77点，跌幅2.68%。

中航期货分析师张舒绮指出，由于进入交割周，三大期指主力合约持仓量均有所减少。尾盘大幅跳水可能受多头盘后平仓影响。整体来看，市场底部目前已基本探明，但短期的报复性反弹或将告一段落，随着更多的停牌股票的复牌，交割日临近，近期可能以震荡为主。

中金所7月13日盘后发布的数据显示，当日沪深300期指移仓已经开始，但是IF1507合约前20席位减仓的量明显大于IF1508合约增仓的量。可见多空都对目前的市场非常担心，谨慎。此外，IC1507持买单前20名单日增持多单529手、减持空单796手，多单总量略高于空单。