上证所详解程序化交易：7种行为将被定性为异常

证监会开查程序化交易至今，沪深交易所已限制38个重大异常交易行为账户交易，并对5个存在异常交易行为的证券账户，做出了口头警示。

那么程序化交易会因为哪些情况被认定为异常交易？8月7日，上证所对此给予了进一步解释。

上证所《异常交易实时监控细则》第八条第（六）款明确规定，“通过计算机程序自动批量申报下单，影响市场正常交易秩序或者交易系统安全”为异常交易行为，可以对相关账户采取书面警示、暂停账户当日交易以及限制交易等自律监管措施。

此外，在程序化交易策略执行过程中，往往还存在上证所《交易规则》第6.1条以及《异常交易实时监控细则》第八条规定的其他异常交易行为，如虚假申报、大额申报、密集申报、涨跌幅限制价格大量申报、在自己实际控制的账户之间进行交易、日内反向交易、高买低卖等行为，这些都会被认定为异常交易行为。

上证所认为，作为一种交易策略，程序化交易近年来被越来越多的投资者所使用。从国际经验来看，在正常情况下，程序化交易有增加流动性等积极作用。但在市场出现大幅波动期间，程序化交易频繁申报和频繁撤销申报等操作手法易对市场产生助涨助跌作用。程序化交易的不当使用，不利于市场恢复平衡。