涨姿势丨全世界为神马这么关注美联储加息？

美联储或将在9月加息已不是秘密，然而对于大洋彼岸的中国老百姓来说，美国加息似乎和自己并没有密切的关系！

那么问题就来了，全世界为什么这么关注？中国老百姓是否要关注美联储加息这件事呢？美国加息究竟会对我们产生怎样的影响呢？

最重要就是，美元的国际货币地位，全球最主要的资产定价，各类交易，全部主要是以美元为主。而美元在七年来首次从低利率环境回归正常，必然引发全球金融市场波动：直接的影响可能是全球资产价格大幅下跌、黄金上涨。严重的会带来新兴市场国家资本外流，货币贬值，乃至引发危机。中国身在其中自然难以置身事外，近期的贬值也可视作提前的对冲措施之一。

1、中国老百姓要关注美联储加息吗？

简单来说，1982年以来，美国共经历了五轮较为明确的加息周期，而加息政策随后对全球资本市场中的股市、债市、汇率和大宗商品价格均造成了蝴蝶效应。

此外，即将到来的美联储加息的不寻常背景是难以忽视的，本次加息是从持续了7年之久的超低利率的退出，且当前的美国经济增速和全球经济增速都低于历次美联储加息时点的水平，美联储的加息时常一般为1-2年，因此招商证券指出，美联储加息一定会循序渐进，尽量避免加息后又不得不降息的情况。

因此，每一位关心资产价格的中国普通民众都应该关心美联储是否加息、何时加息。

2、美联储加息对中国最直接的影响是什么？

美国加息带来的蝴蝶效应可能令中国资产泡沫破裂！

齐鲁证券分析师刘启元认为，中国正在经历资本支出周期衰退中痛苦的去产能过程，多项经济指标都已达近20年新低，而且仍然没有见底迹象。无法被实体经济吸纳的货币推动资产价格冲到了高位，不但不会持续，还导致已深陷泥潭的中国经济面临资产泡沫可能破裂的威胁。

深圳最近的经历表明中国依赖商品房建造助推经济的路子已经走到尽头，而失去赚钱效应的资产风险收益比已处高位，任何风吹草动都可能成为导致资产价格下跌的触发因素，而美元升值是最有可能的一个。

海通证券首席宏观分析师姜超认为，对中国经济的影响将集中在三个方面：首先，加剧国内流动性环境的波动：如果央行未能及时有效地调整流动性，国内流动性环境恐怕难免波动加剧。

其次，新兴市场需求下滑拖累中国出口：无论是外资撤离导致新兴市场信贷被动收缩、还是新市场为改善国际收支主动收紧货币，其内需都不可避免地面临下行压力。这将会通过需求渠道影响中国的出口，尽管程度相对有限。

再次，汇率波动影响中国出口竞争力：新兴经济体汇率不断下挫，而相比之下人民币对美元仍稳步升值，导致人民币相对一篮子贸易伙伴的有效汇率持续攀升。如果央行仍坚守强势的人民币汇率，则可能会给未来一年的出口增速带来下行压力。

3、如果美联储加息会影响资产价格，那么中国老百姓可以有哪些应对策略？

近期公布的美国经济数据整体传递的信息较为积极，加上美联储主席耶伦之前公开场合对于目前美国经济形势的判断也偏乐观，美国在9月份加息的概率加大，在2015年内加息的确定性很高。

确定了加息时点后，提前准备应对策略就很重要！

对于中国普通民众来说，山东黄金首席分析师蒋舒认为可以区分应对美国加息的事实：第一，将持有的欧元等非美元资产转为美元资产；第二，通过多种渠道持有美股资产或美股指基金；第三，适当将人民币资产转为美元资产。

不过，蒋舒同时指出，中国资本项目开放程度并不高，美元加息也不会一步到位，因此简单判断美国加息将会导致中国资本市场崩盘，并盲目将资产统统转换成美元是不可取的。

招商证券则判断，美国加息对中、美股市都是一个负面因素，因此持有上述资产的中国老百姓需要密切关注市场表现。

“短期对美国股市的影响较为负面，长期来看，随着美国经济继续改善，企业盈利预期回升，股市可能转好；对中国股市是一个负面因素，但影响并不直接和显著。”招商证券称。

4、虽然股民群体十分庞大，但炒汇在中国同样具有悠久的历史，美联储加息后，美元是否会走强呢？

8月11日，持有美元的中国老百姓心里乐开了花，因为在央行改变报价规则后，人民币对美元中间价应声下跌1136个基点，贬值幅度达到1.86%，创下有数据以来的单日最大降幅。一旦美国加息后，汇率走势是否会出现逆转呢？

历史上看，美联储首次加息前一季度美元指数会较为强势，加息前一个月以及加息后一个月、一季度走弱的情况更多，表明加息临近投资者对于美元会较为谨慎，加息后也会多数经历预期兑现后的沉寂。

招商证券认为，美元走势与美联储政策利率之间并没有固定的模式，但基于美国经济和货币政策与欧日中的分化，美元长期仍将保持强势。由于1994～2005年7月人民币汇率与美元挂钩，无法从历史数据判断人民币汇率对于首次加息的反应，但参考年初美元走强时人民币汇率明显弱势，而在美元指数跌回100以下后人民币又有所升值的情况来看，若美元指数如历史情况在加息后有所走弱，那么人民币将不会面临较大的贬值压力。

姜超认为，美联储加息周期下，外汇市场当中还有“钱途”的，除去纽元（新西兰元）、美元外，短期内建议关注英镑。

5、美元走强后，怎么去看待手中持有的黄金资产呢？

中国大妈抄底黄金的壮举已经载入史册，由于美元不但是黄金的标价货币，而且美元资产也是黄金的替代投资标的，因此美元指数与黄金价格有较强的负相关性，一旦美元走强，要如何看待手中持有的黄金资产呢？

刘启元认为，历史上美元指数升值周期和贬值周期都会引起黄金价格的答复波动，黄金的两次主要上涨周期也都发生在美元的贬值周期内，而下跌也都发生在美元的升值周期里，预计黄金价格在美元升值周期里都将趋势性下跌。黄金价格已经处在长期下跌趋势中，当前较长期底部区域还有20%-40%的下跌空间。

蒋舒判断未来白银跌、黄金更跌的走势出现可能性更大一些，抄底实物黄金的行为显然要再等等。

此外，以往大宗商品在美联储加息后的表现较为强势，但“中国因素”的消退可能削弱美国经济复苏的带动作用，难以带来大宗商品价格集体回暖。招商证券预计在短期承压后，工业品与谷物价格的分化还将继续。