王福重:没有强大的心理承受力不要进入股市

澎湃新闻记者 田春玲

2015-08-24 13:21 来源:澎湃新闻

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主讲人:王福重(中央财经大学教授)
主题:《纯粹经济学》《金融的解释》读书会——想在股市中游刃有余,你得懂点经济学原理
时间:2015年8月20日
主办:中信出版社
【编者按】
“你要没有这个强大的心理承受力就不要进入中国资本市场。”8月20日,中央财经大学教授王福重在中信出版社举办的读书会上对提出了他对中国资本市场的理解。他认为,你要在资本市场当中玩,要炒股,要做到一点是内心十分强大。
面对股市动荡反应激烈的股民。 澎湃新闻记者 朱伟辉 图
以下是澎湃新闻(www.thepaper.cn)整理的演讲摘录:
除了科学技术之外还有一个东西非常重要,就是金融业。人类实际上没有太明白货币是什么?比如前一段时间美联储说要加息,全世界就非常恐慌,最恐慌就是中国。为什么?其实货币就是一张纸,美元就是一张纸,货币本身非常重要。马克思《资本论》有一句话是对的,他说没有股份公司可能现在还没有铁路。是的!如劳动力、土地、技术都在。但如果他们各自分离是不能创造财富的,把他们联结起来的是什么?是金融。
地主如果不给农民发工资,农民是不会给他干活的。你一切都具备了,没有货币、没有资本市场,这个资源就无法整合起来。过去没有出现货币的时候,人类财富的增长是非常慢的,为什么?创造财富的元素不会无缘无故的聚合到一起,而资本会把他们联结在一起。所以中国最缺的实际上是资本家。
现在人们过的是一种经济社会,但形式上是一种金融式的社会。中国人最讨厌买空卖空,但你要知道,期权和期货市场是真正的买空卖空。期货不是货,只是一个合约,期货就是买空卖空,但如果说没有期货交易,没有远期交易,我们大部分的生产都会停顿。因为你生产当中风险是时刻存在的,只有远期和期货才能锁定风险。这个风险和赌博不一样,都说中国股市是赌场,股市的交易是赌场,但股市存在本身不是赌场。因为赌场的风险是人创造出来的。而资本市场要规避的风险是生产生活当中存在的,如一个粮食加工厂,如果粮食价格高到一定程度,你没有办法赚钱,过去就要破产了,现在有了远期交易,通过期货市场你把生产成本给锁定了,生产可以安然进行。有了金融市场之后,任何生产在任何时候都不会停顿的,人类的生活才会安稳。所以说资本市场把风险给熨平了。
为什么人类过去增长那么慢,在资本主义生产方式产生之前,大概1500年的时候,人类的财富几乎没有变,到1500年之后,就是在资本主义生产方式出现之后,人类的财富才增加的。我们睁开眼睛看看,我们享受的现代文明的一切,几乎都是在资本主义生产方式出现之后才出现的。
我们还特别讨厌那种不劳而获的人,就是没有出大力、流大汗就致富了,我们就恨这种人。其实这种人养活了出大力、流大汗的人,而不是相反的。
资本市场存在那么久,是因为他符合人性。金融本身是人性的反映,没有什么奇怪的。包括期权期货都是人性的反映,他都是利用了这个人性。因为有人看多,有人看空,这是真实的世界。金融市场把这些人弄在一起,金融是一种文化,金融是一种生活方式,金融是一种价值观,而这是中国人所缺乏的。我写《金融的解释》这本书就是出于这样的考虑。
【现场问答】
提问:王老师您认为现在的资产泡沫是不是还不足够大?我们是否可以承受这样的资产泡沫,中国现在的状况是否有能力来应对资产泡沫吹大的后果?
王福重:美联储做出货币政策的决定时是比较独立的。当然大家也知道,美联储并不是一个私立机构,而是一个公共机构,美国国会拥有百分之百的控制权。但是具体的决策是美联储独立做出的。为什么大家相信美元?因为全世界的人信任美国。我经常说,美国不是一个国家,他是人类为对于如何建设一个美好国家的探索和实践。他不可能不影响其他国家,因为其他的国家也用美元。国际资本流动是非常方便的,资本市场把全世界弄在一块儿,这是好处,当然也有风险,因为资本流动是瞬间可以完成的事,如果说美联储加息,资本就会追逐较高的回报,所以资本就会流出其他国家,特别是新兴国家,因为新兴国家发展快,他吸收的资金,或者说热钱就多,撤出的规模就大。资产的价格是膨胀了,资本流出,首先他要减少资产的价格,它必然会造成资产价格的缩水。如果资本流动很容易,外国的钱都跑到中国来,在上海买了股票,很便宜的就买。然后卖出去之后就赚钱跑了,这当然不好。你要在他们还没来得及进入的时候就先把泡沫吹大。所以我们从去年6、7月份股市开始上涨,10月份之后加速上涨,到今年股市迅速上涨是对的,没有问题。
但你说资产泡沫会不会破?总的来说,泡沫的发生和破裂是没有任何征兆的。只有破了才知道他有泡沫。不破之前你不知道,而且破之前没有任何征兆,到现在为止我们还不知道。股票价格是人心的反应,他大概是这样破的,因为不同人承受风险能力不一样,如果说一个人1块钱买了股票涨到80块了,害怕,卖了。有的人90块钱害怕,他到90块钱卖。股价到一定程度之后,大家都卖了,他就破了。为什么你一买,股票价格就跌,一卖就涨呢?因为你太俗气了,你和其他人一样的认知水平,差不多的信息,一样的认知水平,一样的心理承担能力,所你们都一样。什么人能赚钱呢?他和你不一样,神经病。你害怕的时候他真不害怕,你抢的时候他卖,为什么?因为他和你想的不一样。所以股票波动是人心的反映。
我要强调的是,你要在资本市场当中玩,要炒股,要做到一点是内心十分强大,强大到什么程度呢?就是你不要在意这些事情就好了。你要没有这个强大的心理承受力不要进入这个市场。第二你不要追求长期。我经常说,考虑长远是很愚蠢的。比如说中国股市什么时候会崩溃呢?考虑这个是吃饱了撑的,你只要享受当下,上涨你赚钱就可以了。你不要想太长远,不要想泡沫这个事,泡沫不泡沫和你没有关系。
中国经济能不能承受泡沫破裂?可以。中国的实体经济和资本市场的关系,他和美国的关系不一样。美国硅谷是在资本市场的支持下孵化出了很多世界级的伟大企业,而中国是两张皮,股票是股票,实体经济是实体经济。他破了,即使大家都跳楼了,实体经济还是那样的,中国是很特殊的。所以你就随波逐流就好了。
(本文根据主办方提供的速记整理,未经演讲者审订)
责任编辑:田春玲澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
关键词 >> 王福重,金融,资本市场

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