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巴菲特10单闪电抄底P66,伯克希尔眼中的石油价值投资

安迅思中国研究总监 李莉
2015-08-30 18:31
来源:澎湃新闻
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8月28日,沃伦巴菲特(Warren Buffett)旗下的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc,BRK)披露了过去3天的十笔交易,买入美国大型炼油公司Phillips 66(PSX)合计近318万股,至此持股数量接近5800万股,持股比例达到10.8%。

以周五Phillips 66 77.23美元的收盘价计算,巴菲特手中的股份市值已达到约44.8亿美金。众所周知,巴菲特老爷子倾向于投资消费或新能源领域,P66算得上是他手中少有的石油类核心资产。

巴菲特曾在2013年花34.5亿美金买入过埃克森美孚(XOM),但持股不到两年就卖出了。而他曾在2013年底用持有的14亿美元P66股份换购过其特种化学品部门,并将其并入了自己花90亿美金收购的路博润(Lubrizol)资产。看起他还是坚定不移地增持P66股份,逢低即补仓。

P66股价在过去的三年中明显跑赢大盘。同期标普指数增幅近150%,而P66股价增幅高达近200%。2014年油价崩盘以来,P66股价从9月份86.96美元的最高点曾一度下滑至2015年初的60.83美元,跌幅约30%。但随后两个月内即收复80美元失地并高位持稳。好在上周全球市场对中国A股和经济前景反应过度,才让巴老再次等到了抄底的机会。

伯克希尔闪电抄底P66,也表现出价值投资泰斗对炼油企业中期业绩的信心。与P66业务类似的中石化上周发布的年报也印证了炼油行业在低油价周期中的抗风险能力和盈利能力。

伯克希尔哈撒韦和P66在2015年的世界500强名单中均赫赫有名,分列第14位和23位。P66由2012年5月美国第三大石油公司康菲石油(ConocoPhillips)分拆而来,为炼油厂、管道和化工业务独立而成的一家新上市公司。

分拆后的上游业务保留康菲石油名称,管理休斯敦总部及油气田上游资产。而P66名字取自原康菲旗下汽油与加油站品牌,与瓦莱罗能源(Valero Energy)并列全美最大独立炼油公司。

P66拥有炼油能力220万桶/天(逾1亿吨/年),年营收2000亿美元规模,相当于马拉松石油公司(Marathon Oil)的两倍。P66还直接管理数万英里原油和成品油管道,并拥有雪佛龙菲利普斯化工公司(ChevronPhillips Chemical Company)的半数股权。

(本文首发于微信公众号:中国能源观察,经作者李莉授权转发)

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