CPI涨幅1.6%低于预期，四季度“双降”可期

10月14日，国家统计局公布9月份居民消费价格指数(CPI)，9月，中国CPI环比（比上月）上涨0.1%，同比（比上年同期）上涨1.6%，低于此前预期的1.8%，再次回到1时代。分析师表示，随着物价上升压力下降以及经济下行压力并未完全缓解，货币宽松仍存在加码空间。

国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示，从同比看，9月份CPI同比涨幅比上月回落0.4个百分点，主要原因是对比基数较高。去年9月CPI环比上涨0.5%，涨幅相对较高，抬高了今年9月的对比基数，致使同比涨幅有所回落。

中国新闻网援引分析人士的话指出，未来物价难以大幅度回升，预计全年涨幅将低于2%。

今年1-8月份，全国CPI分别同比上涨0.8%、1.4%、1.4%、1.5%、1.2%、1.4%、1.6%、2%。

交通银行首席经济学家连平指出，在国内经济环境和国际大宗商品价格低位震荡的情况下，非食品价格缺乏上涨动力，整体基本保持平稳，影响CPI走势的最大因素是食品价格。预计未来CPI有小幅上行的可能，但全年平均涨幅将低于2%，不会超过3%的物价调控目标。

海通证券首席宏观分析师姜超表示，猪价自9月以来有所回落，一是因为年初开始的仔猪补栏，对猪肉供给的影响会在三季度往后逐渐显现，二是节前国家储备肉投放调控市场。下半年猪价整体仍应高位，但会有平台期和反复。

同一天，国家统计局公布中国9月工业品出厂价格指数（PPI）：PPI环比下降0.4%，同比下降5.9%。其中，石油和天然气开采、石油加工、黑色金属冶炼和压延加工、煤炭开采和洗选出厂价格同比分别下降40.6%、24.5%、18.7%和15.4%，合计影响本月工业生产者出厂价格总水平同比下降约3.4个百分点，占总降幅的58%左右。

姜超认为，随着物价上行因素消退，而经济下行压力加大，通缩正重新成为物价主要风险，这也意味着宽松货币政策仍有加码空间，四季度再度降息降准仍可期。