复盘38岁徐翔20年股海纵横:又一个一代资本大佬走下神坛

澎湃新闻记者 吴月霞

2015-11-02 07:57 来源:澎湃新闻

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泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔被警方控制带走。
中国股市又一个代表性大佬跌落神坛。
11月1日晚间,新华社从公安部获悉,泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息,从事内幕交易、操纵股票交易价格,其行为涉嫌违法犯罪,近日被公安机关依法采取刑事强制措施。目前,相关案侦工作正在严格依法进行中。
徐翔背负“宁波敢死队队长之名,一手创建“最牛私募泽熙,在38岁之龄似乎要现出原形。
徐翔是中国股市最受关注、也最为神秘的私募。他从不在公开场合发声,极少接受媒体采访,更不允许拍照,甚至没有一张公开的照片。
澎湃新闻记者(www.thepaper.cn)梳理各种公开资料,还原一代资本大佬逾20年的股海纵横。
17岁入市
1993年,是中国A股市场刚起步的年代。
公开资料显示,徐翔当年17岁。这一年,徐翔高中毕业,怀揣了父母给的3万元投身股市,开始了传奇的一生。
财新周刊曾记载了徐翔关于投资的一番话:“我学习股票,看书,听券商培训,也看国外投资方法。三人行必有我师,对宏观经济也懂一点。”
涨停板敢死队1号人物
徐翔最早出现在公众视野,缘于2003年2月15日《中国证券报》在头版刊发的《涨停板敢死队》一文。
该文首次披露了银河证券宁波解放南路营业部存在“涨停板敢死队”的情况。2003年,银河解放南路营业部4楼贵宾室,有专门做超短线的“三大高手”,手中有三四千万的资金,当时正是熊市,营业部绝大部分成交量都来自他们,1号人物叫徐翔(人称“小徐”),2号人物姓吴,3号人物徐海鸥(人称“大徐”)。
“来如电、去如风”是涨停板敢死队的操盘风格,集中资金迅速拉高股价到涨停,然后大举出货,手法异常凶悍。
坊间传言,在宁波的数年中,徐翔至少获利20亿元。
完成资本原始积累后,2005年徐翔转战上海。
泽熙成立
2009年12月7日,一家名为上海泽熙投资管理有限公司的私募基金悄然成立,注册资本3000万元。
徐翔正式由幕后走向台前。
2010年3月5日,泽熙一期成立,这是徐翔掌舵的首只私募产品,用一鸣惊人来形容并不过分。
有统计显示,泽熙一期成立后4个月,净值增长近30%,远远跑赢同期大盘以及公募、私募一众机构。到今年9月底时,泽熙私募年化收益率平稳在200%多到300%多之间.
但在2010年3月至7月集中成立5只产品后,徐翔再未发行过投资二级市场的产品。
据称,这些产品的资金不少来自徐翔的一些朋友,包括徐翔个人名下资产,其他资金来源不详。徐翔的说法是,“我们2期、3期、4期的钱,都是来自投资者。”
让徐翔感到困扰的是,他在营业部的仓位、持股经常被公开。徐翔曾表示很希望阳光私募能争取到机构席位,摆脱跟风者。
曾任徐翔助理的叶展在《我在泽熙学到的七堂课》中这样描述徐翔的一天:每天一早,泽熙开始晨会,每位研究员汇报市场信息和公司情况,开盘后进入交易室,交易时间绝不离开盘面,中午一般与卖方研究员共进午餐,下午继续交易,收盘后又是一到两场路演,晚上复盘和研究股票。
“他每天研究股市超过12小时,几乎没有娱乐和其他爱好,据我所知,这种习惯已经持续了20多年。”叶展在文中描述。
有多牛,从今年股市暴跌中的成绩更能看出一斑:截至10月16日,泽熙旗下1期到5期今年来收益率分别为311.67%、152.76%、369.95%、204.78%、177.07%,以近乎逆天的收益率领跑私募。
重啤大获全胜
目前可知的徐翔最经典一役莫过于重庆啤酒。
叶展在《我在泽熙学到的七堂课》中对此有过详细回顾:
2012年初,重庆啤酒乙肝疫苗揭盲数据失败,股价从82元跌至28元那天,奇迹发生了,巨量买盘一开盘就横扫千军,股价扶摇直上,盘中一度涨停。没有人想到,在市场一片看空的时候,泽熙出手了。
徐翔事后有过这样的一番话:重庆啤酒不是股票,是彩票。第一次刮出来“谢谢你”,第二次还是“谢谢你”,这时候大家都把它当废纸扔了,但彩票还没刮完,或者说有人相信塔还没刮完,万一后面是特等奖呢?这就是反弹的逻辑。
此后,重庆啤酒一路涨到40元,徐翔一个月内获利数亿元。
失手酒鬼酒
泽熙不是神,当黑天鹅到来时,也会失手,酒鬼酒就是一个典型。
2012年,酒鬼酒被曝塑化剂超标,而泽熙重仓酒鬼酒。
停牌,复牌,连续跌停,最低27元,泽熙损失惨重,净值大约回撤了0.1元。
据叶展回忆,徐翔在酒鬼酒第一次跌停打开时,基本出光,然后是27元抄底,直至反弹至31元,挽回了近半损失。
四大运作平台
泽熙主要有四大运作平台,主要以在二级市场买卖、参与定增、进入上市公司寻求控制权等三种方式参与资本市场。
据每日经济新闻梳理,第一个平台成立于2009年12月,即上海泽熙投资管理有限公司(即市场上常说的“泽熙投资”),徐翔任总经理,公司旗下有三只基金:泽熙2期、泽熙3期、上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)(即增煦投资中心)。
第二个平台是上海泽熙资产管理中心(普通合伙)(以下简称泽熙资管中心),成立于2010年7月,徐翔63岁的母亲郑素贞任法定代表人,旗下有泽熙4期、泽熙5期、泽熙6期、泽熙11期(即“龙信基金通1号”)4只基金。
第三个平台是上海泽添资产管理中心(有限合伙),即泽添资管中心,成立于2012年4月,徐翔66岁的父亲徐柏良任法定代表人,旗下有基金泽熙1期、泽煦单一(查询信托产品)、泽熙投资基金1号。
第四个平台是西藏泽添投资发展有限公司,徐柏良是法定代表人,股东为徐柏良和郑素贞,是在2015年6月8日由成立于2008年5月的上海泽添投资发展有限公司变更而来。西藏泽添是上市公司宁波中国第一大股东,持有公司总股本的15.69%股份。
此外,徐翔妻子应莹为法定代表人,应莹和郑素贞为股东的上海泽煦投资有限公司成立于2011年1月;不过,记者了解到,该公司旗下目前没有基金产品,也没有参与资本市场的运作。
有媒体统计显示,泽熙近五年多来一共现身了190只个股的前十大流通股东。其中沪深主板一共有108只,中小板和创业板个股有82只;不过,以中小板和创业板个股为代表的小盘股数量占比呈上升趋势。
股灾期间被查传闻频频
在名气渐大后,市场的质疑也随之而来:泽熙投资的业绩到底来源于徐翔投资手段高明,还是有内幕交易、操纵市场之嫌?
事实上,近年来徐翔被查的传闻从未在资本圈消失。
2011年7月,因为外界传言泽熙投资违规被查,徐翔曾首次接受证券媒体的采访,否认违规操作和被监管部门调查的传闻。
进入2015年股灾期间,被查传闻更是频频。
A股6月中旬开始大跌,泽熙旗下产品净值反而大涨,当时被指做空A股赚钱。对此,泽熙6月30日曾通过媒体表示,公司没有涉及到股指期货,因此不具备做空机制。前两周产品净值大涨,主要是由于在6月份看到市场风险因此提早减仓,同时有重仓股复牌才导致产品净值大涨。
8月29日,泽熙投资官网在首页处再次发布“澄清公告”称,近期公司发现在网络及微博、微信等新媒体上流传多起关于公司的谣言,“近期公司及公司所有员工均未接到任何机关部门的调查、问询,公司一切经营活动照常”。
但这一次,泽熙并没有立即站出来辟谣。
走下神坛
泽熙官网11月1日晚已经无法连接上。
徐翔被查伴随着一组照片一同出现。如若照片属实,这是徐翔照片首次大规模公开。
照片中,现实中的徐翔穿着白色休闲西装,灰色休闲衬衣,短平头发,架着一副眼镜。手戴镣铐,平静自然。
据多个媒体消息,徐翔被抓于宁波杭州湾跨海大桥附近。
据无界新闻报道,11月1日是徐翔奶奶百岁生日,徐翔中午本应出现在宁波。按照约定,徐翔将到宁波为其奶奶祝寿的宴席上,但临近中午,却未能等到徐翔出现。
11月2日深夜,央视新闻证实了徐翔被查,一代私募大佬就此走下神坛。
这或许是一个时代的终结,又或许是一个时代的开始。
责任编辑:吴月霞澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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