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冲刺SDR|央行收紧人民币跨境融资,缩小境内外汇差

澎湃新闻
2015-11-18 16:01
来源:澎湃新闻
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中国人民银行近期说收紧了银行间的跨境融资,有分析认为是为了稳定离岸人民币汇率。视觉中国 图

人民币加入SDR(国际货币基金组织特别提款权)即将在11月30日上会,尽管IMF总裁拉加德已明确表态支持,但中国央行仍在为全面达标而努力。

据香港多家媒体报道,中国人民银行上周向内地人民币代理行下达窗口指导,暂停或收紧向离岸参加行提供跨境融资,暂停的交易主要包括人民币账户融资及参与债券回购。有市场人士分析,央行此举意在限制资金调出境外使用,以稳定离岸人民币汇率。

此前的2013年,为了推动离岸人民币市场发展,央行曾发文简化在岸银行与离岸人民币清算行或参加行之间的人民币跨境交易,便利向离岸市场提供人民币资金。当然,主要交易发生在中国四大国有银行与其香港子行之间。

据媒体援引香港金管局数据,央行放宽代理行及参加行的融资后,香港银行对境外银行(包括但不限于内地代理行)的应收款项,由2013年991亿元人民币飙升至2014年底的1660亿元人民币,截至今年8月底则维持在1637亿元人民币的水平。

对于此次收紧,路透援引一家中资境外清算行人士称,监管层意图是限制近期跨境套利和人民币汇率投机交易、限制CNH套息头寸,提高空头的成本。

目前,人民币对美元汇率存在两个价格——在岸(CNY)和离岸(CNH),且两者间存在较大差距,导致套利交易一直存在。

而在IMF今年8月关于人民币加入SDR的评估报告中也提到,在岸和离岸汇差一直居高不下,是中国央行即便在人民币加入SDR之后也必须处理的问题之一。

由此,中国央行今年8月以来罕见大举出手干预离岸人民币汇率,将在岸与离岸汇率从8月份的2%缩小至0.4%。目前的最新价格显示,离岸与在岸的汇差一般在300基点左右。

但是,在维稳过程中,空头反扑也一直存在。而据彭博估计,中国央行为了维稳已经耗费了3000亿美元。

因为此举可能是意在短期维稳,因此不少分析人士的看法是,在人民币加入SDR后,正常的跨境融资肯定会恢复,只是打击违规套利的行为肯定会继续。

所谓“特别提款权”(Special Drawing Right,SDR),是IMF(国际货币基金组织)于1969年创设的一种国际储备资产。目前,SDR篮子内的现有货币包括美元、欧元、日元和英镑。上次评估后的SDR货币篮子有效期原本是2011年1月1日至2015年12月31日,但随后被IMF意外延长至2016年9月30日。

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