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秦洪看盘|4000点仍然是岁末年初目标

金百临咨询 秦洪
2015-11-23 17:44
来源:澎湃新闻
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经过震荡、热点切换之后,市场还会出现一波上涨行情,4000点仍然是岁末年初的上证指数的目标。澎湃新闻记者 张新燕 图

周一A股市场出现了冲高受阻回落的态势。其中,创业板指、上证指数在午市后均出现了较大力度的跳水行情,跌停板家数也有所增强。看来,A股的气候与当前的天气一样,冷空气力度开始增强,短线A股面临着一定的调整压力。

就周末的舆论来说,多空掺杂。利好的主要是整个社会的流动性会进一步增强,资产荒的景况会愈演愈烈,因为连住房公积金都将进入债券市场,从而使得债券收益率继续下滑,加剧资产荒,这有利于提升全社会的风险溢价承受能力,进而有利于A股的走势。

利淡的信息也不少,尤其是关于新股发行、新三板的分层政策、注册制的推行超预期等因素,会在一定程度上强化筹码扩容预期。更何况,当前A股已进入到11月底,离股灾过程中大小非们承诺6个月不减持的时间周期已仅剩下1月有余的时间,所以,市场担心筹码扩容也并非是杞人忧天。

受此影响,部分热钱开始有收缩战线的操作思路,体现在盘面中,就是一部分进入到主升浪的个股,在涨停板过后,突然会来个跌停板,比如说三特索道、奥马电器等个股在上周五还是涨停板,到了本周一就是冲击跌停板,这就反映出运作此类个股的资金开始有套现的动作。此类个股一旦增多,那么,短线A股的抛压就会增强,A股的反弹力量随之削弱,不利于短线A股的演绎。

只是对未来的走势来说,尚不至于过于悲观。因为本轮弹升行情的逻辑并未改变,反而有愈演愈烈的态势。

一是改革的预期。虽然国企改革的进度低于预期,但在经济政策层面的改革却超预期。比如说近期关于供给侧结构改革的提法已成为舆论关注的焦点,这就说明了宏观经济改革已进入到一个新的周期,经济增长的三驾马车引擎由此发生切换,从而会极大地提振各路资金对宏观经济未来演绎的乐观预期,从而提振中长线资金进入A股的底气。

二是资金池的预期。当前A股市场之所以能够迅速摆脱三季度的股灾影响而进入到新一轮的弹升行情,除了前文提及的改革预期的存在,还与当前整个社会的流动性泛滥以及资产荒有关。因为宏观经济已过了由投资拉动的周期,此时对资本的需求就减弱,那么,资金价格随之大幅走低,且前些年经济增长所沉淀下来的庞大基础货币正在源源不断地释放出来,如此就使得无风险收益率大大降低。此时居民储蓄就开始新的配置方向——股权资产。所以,不仅仅是各地的财富管理公司泛滥成灾,股权投资已成为街头巷尾发放小广告的主题;而且新三板、沪深两交易所的成交量也随之活跃,场内融资已经恢复到股灾前的水平就是最好的说明。

综上所述,目前A股市场的确存在着一定的压力。但不宜夸大压力。经过震荡、热点切换之后,市场还会出现一波上涨行情,4000点仍然是岁末年初的上证指数的目标。只不过是需要新的热点来点燃存量热钱做多的激情而已。

正因为如此,在操作中,一方面需要考虑高高在上的小市值高价股的回落风险,就如同奥马电器这样的个股的短线风险一样。另一方面则是需要考虑未来A股再度上涨的涨升先锋。

就目前来看,供给侧结构改革的受益品种可能会成为市场关注的焦点,这其实也包括了当前A股的热钱追捧的新兴产业股,比如说制造业升级所带来的工业4.0、机器人等产业,也包括传统产业股中的品牌服装、文化体育类产业以及公用事业类个股。

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