银行高管教P2P怎样活下去：3000家最后只能活一两百家

目前中国P2P平台累计交易金额达到万亿，平台总数接近3000家。牛佳耕认为在经历金融创新周期的考验之后，也许能够剩下一两百家。网络资料

“无论是我们的利率是多少，每一个坏账所带来的损失大概可以抵消30个好的客户所带来的盈利。这还不包括我们的运营成本。也就是说平台坏账率不超过3.6%才可以生存下去。”日前，原渣打银行集团副首席信贷官牛佳耕在出席“互联网金融风控与发展全球论坛”时如此表示。

目前中国P2P平台累计交易金额达到万亿，平台总数接近3000家，牛佳耕认为在经历金融创新周期的考验之后，也许能够剩下一两百家。实际上，眼下红岭创投、陆金所等P2P平台对外透露过的坏账率接近牛佳耕所说的“生死线”。最新的事实是，成交规模列第四的e租宝因非法经营正接受调查。

在消费信贷领域，中国P2P平台面临着极大的机会和挑战。牛佳耕预计在2017年底消费信贷余额将达到30万亿左右，而互联网金融消费信贷的占比目前还比较小，但发展速度更快，每年增长翻一番，预计2015年信贷余额将达到320亿元。

他指出，在互联网金融消费行业内部，主导力量也在发生变化，由两年前的电商主导式已经转变成P2P平台和电商平分秋色的状态，未来预计P2P平台将超过电商成为主导型的互联网消费金融交易手段。

但是风险不容忽视。

第一个风险因素是过度的个人授信。“当你对这个客户并不了解，他本身已经没有一个很好的还款能力的时候，你还不断给他提供贷款的话，就可能发生风险。”牛佳耕认为，虽然出现的风险事件可能是1%或2%这样的比较小的比例，但绝对数量依旧很大。

牛佳耕指出，香港、韩国、台湾都是对个人过度授信和借贷增长过快引发信贷危机的反面教材。以香港为例，2000年到2003年香港的违约率实际上并不高，大约是1.1%，但由于过分授信，致使违约者的负债高达收入的55倍。类似的是韩国在2002至2003年也出现的过度授信，个人负债率高达24倍，冲销的坏账额占GDP的7.5%。

第二个可能的危机来源是贷款余额快速膨胀。牛佳耕警告，几个亚太地区的个人消费信贷危机之前，无抵押贷款增长率非常高，为GDP的增长率10倍左右，从而衍生出了风险管理、授信等方面不应该出现的问题。

“我们的个人消费信贷的增长是20%多。我们的GDP是7%-10%这样一个范围，总体的比例大概也就是2倍左右，虽然并没有达到一个非常激进的快速增长状态。但是我们相信整个P2P平台和个人消费未来都会大幅度的增长。”他担忧在市场竞争速度非常快的时候，平台可能为了赶速度、赶规模会忽略一些最基本的东西。

第三个风险来源则是对领域和评估工具的不了解，尤其是征信方面，中国的征信系统相对分散，信息不够完整，平台为投资者提供的风险评估模型有待时间的经验，只有少数平台拥有大数据收集和使用能力，另外有经验的风险管理人才比较少。

P2P平台如何在金融创新周期的考验中存活，牛佳耕也给出了建议。

牛佳耕建议，决策者一定要清楚自己的商业模式和风险偏好，确定风险底线。另外对IT平台、风控工具、征信费用和管理人员必须要不容置疑的投资。对于客户则要规避对个人的过度授信，而加强对有效客户的管理，所谓的有效客户是指可以对盈利、长期的现金流起到作用的客户。

在他看来，大数据的使用和敢于做压力测试也非常重要。大数据是客户个人多维数据的集合，实际上是非常微小的行为。决策也是非常细微化的，但细节决定胜负。而压力测试上，虽然早期发展的时候做压力测试结果肯定会非常糟糕，但是随着不断地发展，企业就会知道是否走在正确的路上。