秦洪看盘｜杞人忧天，再跌加仓

周一A股市场出现了高开后冲高受阻，午市后数波跳水的走势。其中，创业板指在早盘还相对强硬，但午市后，也受到主板市场的跌跌不休而走低，如此就使得整个A股市场出现了调整的态势。

周一早盘A股的走势尚可。但市场心态并不是很稳定，一方面是因为注册制的进展的确快于原先的预期，部分市场参与者预期A股将迎来新一轮大扩容的浪潮。另一方面则是因为大小非限售令即将失效，小非们的减持猛于虎，所以，市场的筹码与资金难以在目前点位实现平衡，故市场持股心态极为不稳，略有风吹草动就会草木皆兵。

不幸的是，周一午市前后，A股出现了黑天鹅，这就是B股的暴跌，一下子打破了市场勉强形成的平衡格局，市场抛压陡然增强，故A股市场持续跳水。不仅仅是主板市场，而且连新经济代表的创业板也难以避免，在午市后数波走低，进一步放大了市场的恐慌心理，所以，达到10%的跌停板限制的个股家数也有所扩容，在尾盘达到了17家，这在近期所罕见，说明市场已有一定的恐慌盘。故有分析人士开始担忧市场的后续走势。

不过，细细分析，发现市场担忧的信息并不是真正意义上的压力。比如说注册制进展，不少市场参与者，甚至分析人士也误以为注册制推行了，A股的IPO就会大幅扩容。其实并不是这么一回事，注册制改革初期的目的只是让一些有着良好产业前景但盈利状况并不佳的企业能够迅速登陆资本市场融资，发展壮大。这其实对A股市场参与者来说，是一个利好，因为会带来更为乐观的、更为庞大的高成长股群体。更何况，注册制并不等于企业想上市就上市，无论是发行价格还是发行节奏，仍然有着窗口指导。可以讲，A股的注册制，必然是A股特色、A股特色、A股特色的注册制。

与此同时，对于大小非限售令即将到期的信息来说，解禁、套现的压力的确不能忽视。但不能夸大，因为2014年、2015年的大小非们减持不可谓不猛，但A股仍然节节走高。说明大小非解禁、套现并不是A股实质性的压力。更何况，对于大股东来说，万科A就是一个最佳的教科书，如果你不想控股了，可以随意减持。但是，减持到一定程度，野蛮人就来了。而且，对于大股东来说，谁敢无原则、无节制的减持？股灾后的部分大股东因违规减持而遭查处就是最好的例证。所以，对于大小非限售令即将到期，可以正视，但不宜夸大。

综上所述，A股的压力是存在，投资风险也在存在。但就如同我们在生活中，不能因为每天都有交通事故而不想去上班。对于当前A股市场来说，压力、风险均存在。但是，大的方向，仍然是相对乐观的。毕竟A股市场的逻辑未有根本性的弱化，一是全社会的流动性、资产荒，二是A股的并购浪潮。如果考虑到下半年的高层人士对证券市场期待的相关报道等因素，那么，A股的上涨逻辑反而更为强化。因此，我们不能因为市场短暂的波动而对2016年持有谨慎、悲观的看法。

所以，在操作中，建议投资者仍宜保持着60%左右的仓位，如果指数在短线内因为市场的惯性而进一步下跌，则可以进一步加仓。

与此同时，一方面是减少传统经济的仓位配置，另一方面则是加大两类个股的配置力度。一是从重要股东角度，凡是大股东、高管、员工持股计划大力增持的个股，参与，与君共舞。二是从业绩成长的角度，积极布局2015年年报业绩有望超预期品种，比如说四季度产品价格上涨概念股，生猪价格上涨受益的天邦股份在周一的涨停板就是最好的说明，所以，对维生素B系列、生猪、钛白粉等概念股可跟踪。而大力度并购有新资产在2015年四季度并表的个股也可跟踪。