中国化工近三千亿元现金吞下先正达，拥有全球最领先农业科技

中国企业最大海外收购终于尘埃落定！2月3日，中国化工集团公司（ChemChina，下称“中国化工”）宣布，已经同意通过公开要约收购瑞士农化和种子公司先正达，斥资近三千亿人民币。

中国化工和先正达的收购协议显示，先正达董事会“全体一致推荐中国化工收购先正达100%股权的要约，要约价格为每股465美元现金”。要约还允许交易交割时，中国化工支付每股5瑞士法郎特别分红。这一收购，还取决于先正达股东批准。目前先正达已发行股本金的总价值为430亿美元，这将是中国企业在海外最大的收购交易。

中国化工方面表示，公司将完全支持先正达运营、管理层及员工的完整性，包括将其总部保留在瑞士巴塞尔，同时期待先正达董事长Michel Demaré继续留在董事会担任副董事长和独立董事负责人。

中国最大海外并购之路好事多磨

这桩最大的中国企业海外并购交易可谓是好事多磨。

2015年12月，志在必得的中国化工提高了对先正达的收购报价，收购报价已达三千亿元人民币。彼时，中国化工提议分两步进行收购，以每股470瑞士法郎现金收购先正达70%股份；同时，中国化工还拥有收购余下30%股份的选择权，即全盘吞并先正达。采用两步走的收购计划，中国化工可与先正达首先进行业务整合，然后再推进构想中的全面控股。

随后，1月中旬，先正达董事会投票支持中国化工进一步谈判收购，为2月初正式协议的达成铺平道路。

但刚得到先正达管理层示好没几天，1月18日，该公司的一股东团体就反对这一并购，并称将先正达卖给中国的国有企业，有可能使公司丧失独立性。

不过，历经多种状况，该收购交易最终尘埃落定。中国化工董事长任建新表示：“我们很高兴通过‘友好和合作’的原则带来了今日所宣布的协议。我们将与先正达管理层和员工共同努力，保持公司在全球农业科技领域最领先的竞争优势。”

此次收购还将取决于有关国家的反垄断审查和批准。

二者各取所需，皆为利好

某化工行业人士对澎湃新闻（www.thepaper.cn）分析称，中国化工收购先正达，二者是各取所需、皆为利好。目前中国在农业方面，特别是在种子领域和国际还有很大的差距，此次中国收购先正达也是想在农业方面和国际水平看齐。彭博社2月2日报道分析也称，先正达的业务（比如农药）将有助于中国化工减少对石油和石油产品的依赖。同时，中国目前高度重视农业的发展，收购先正达也将有助于中国加快农业的发展。

先正达总部位于瑞士巴塞尔，是全球第一大植物保护（简称“植保”）公司，第三大种子公司，由Zeneca公司分出来的农化业务以及Novartis公司分出来的植保和种子业务于2000年合并而成。成立十多年的时间，先正达从农业化学品公司到植保巨头，发展为了目前具有“植保+种子+农技服务”一体化作物综合解决方案的提供商，也因此被众多投资机构和分析师所看好。

除中国化工外，美国的转基因巨头孟山都也对先正达虎视眈眈，欲将其整个吞下。不过，此前孟山都因给出460亿美元的收购提议而被先正达拒绝。

此前，有分析称，先正达之所以看好和中国化工的联姻，除了报价因素外，还有中国化工背后巨大的市场——13亿的人口，以及巨大的农业需求。中国化工方面称，中国化工可以帮助先正达加速下一阶段在中国和其他新兴市场的发展。

先正达首席执行官John Ramsay也表示：“这项交易将帮助我们维持并扩展市场地位，同时大幅度提高我们种子业务的潜力。交易将最有效地确保我们继续为种植者提供不同选项，以及正在进行不同科技和作物平台的研发投资。”

而对于中国化工来说，如此艰巨的收购之路的背后，更多的还是对自身业务板块的完善。

官网资料显示，中国化工集团公司是在原化工部所属企业基础上组建的国有企业，2015年在世界500强列265位。中国化工的主营业务包括精细化工材料和特种化工品、基础化工、原油加工、轮胎和橡胶制品、农化以及化工装备等6大业务板块。

近年来，中国化工不断以大手笔进行海外收购，来加深拓展各个板块的业务。官网资料显示，中国化工此前已成功收购了法、英、以色列、意大利等国的多家行业领先企业，包括“轮胎中的普拉达”倍耐力（Pirelli）。

此次中国化工成功吞并先正达，中国化工将成为一家转基因种子生产商，同时也将直接挑战孟山都的龙头地位。

以下为中国化工官网刊文

中国化工集团公司（“中国化工”）今日宣布已经同意通过公开要约收购瑞士农化和种子公司先正达。

中国化工和先正达达成收购协议，先正达董事会全体一致推荐中国化工收购先正达100%股权的要约，要约价格为每股465美元现金。要约还允许交易交割时支付的每股5瑞郎特别分红，取决于先正达股东批准。先正达已发行股本金的总价值为430亿美元。本次收购取决于有关国家的反垄断审查和批准。

先正达是全球农化行业的领头羊及全球种子行业的领先企业之一，一直致力于通过其商业产品及服务、“绿色增长计划”和先正达可持续农业基金，实现可持续发展，并在全球生产链日益关联的背景下提高粮食安全。中国化工承诺支持先正达继续实现上述目标。

中国化工完全支持先正达运营、管理层及员工的完整性，包括将其总部保留在瑞士巴塞尔。中国化工将进一步保持、推广并提升先正达的杰出声誉，继续对其领先农业解决方案及创新能力进行投资。同时，中国化工将加快先正达战略的实施，为先正达下一阶段的增长打开新市场和新机遇，并计划在未来几年对公司进行重新上市。

中国化工是先正达的理想合作伙伴，可以帮助其加速下一阶段在中国和其他新兴市场的发展，先正达的种子和作物保护产品可以让全球农民更好地利用现有资源来满足全球消费者需求的增长。

中国化工董事长任建新表示：“我们很高兴通过‘友好和合作’的原则带来了今日所宣布的协议。我们将与先正达管理层和员工共同努力，保持公司在全球农业科技领域最领先的竞争优势。”他还补充：“我们的愿景不仅局限于双方利益，还将保障全球农民和消费者利益最大化。我们期待Michel Demaré继续留在董事会担任副董事长和独立董事负责人，我们期待与John Ramsay和管理层以及先正达员工合作，共同为全球市场持续的增长和粮食需求提供安全、可靠的解决方案。”

先正达董事长Michel Demaré表示：“通过该要约，中国化工承认先正达业务的质量与潜力，这包括行业领先的研发、制造能力以及我们全球员工的高素质。这项交易把对运营的中断和执行的风险降到了最低水平；专注全球特别是中国及其他新兴市场的增长，并有助于对创新进行长期投资，这对全球粮食安全至关重要。先正达仍将是先正达，并继续保留在瑞士的总部，充分体现瑞士作为企业地的吸引力。”

先正达首席执行官John Ramsay表示：“先正达是全球农化行业的领头企业；并在过去十年大幅度扩大了其在全球市场的份额。这项交易将帮助我们维持并扩展市场地位，同时大幅度提高我们种子业务的潜力。交易将最有效地确保我们继续为种植者提供不同选项，以及正在进行不同科技和作物平台的研发投资。我们对成本和资本效益的承诺不变。”

汇丰银行、中信银行(国际)担任本次交易的财务顾问，美国盛信律师事务所和瑞士衡博律师事务所担任本次交易的法律顾问。