创业板退市第一股要出现了？机构称10家黑名单系无稽之谈

深陷退市传闻的金亚科技（300028）估值被基金砍去7成有余，8.67元/股的估值反映着机构对该只个股的极度悲观。

与主板有ST机制不同，创业板上市公司符合退市条件，实行的是直接退市机制。今年来10家创业板公司发布退市风险警示，2016年，创业板退市第一股真的会出现吗？

机构大幅下调金亚科技估值

作为传闻中创业板退市第一股的金亚科技，逻辑是这样的：

2015年6月4日及6月5日，金亚科技收到中国证监会《调查通知书》，因公司及实际控制人涉嫌违反证券法律法规，决定对公司及周旭辉进行立案调查。

此后，金亚科技财务自查，爆出多项财务数据出现重大会计差错，2014年虚增净利润1931.11万元，货币资金、其他应收款等存在合计5亿元左右误差。

一旦涉嫌欺诈上市，金亚科技有可能被勒令暂停上市、乃至终止上市。

2016年2月18日午间，一则“创业板有股票退市准备，注意规避风险”的消息在市场上流传，金亚科技在这则传言中，被确定第一家退市公司。

2月20日，广发基金公告，决定自2月19日起，对公司旗下基金持有的金亚科技股票进行估值调整，估值价格为8.67元。

广发基金表示，待金亚科技股票交易体现活跃市场交易特征后，将恢复为采用当日收盘价格进行估值，届时不再另行公告。

金亚科技自2015年6月9日开始停牌至今，停牌前股价报44.95元/股。

2015年6月10日至今，中基协（AMAC）信息指数累计跌幅为52%，以此计算，金亚科技的估值应为16.56元。

但是，机构不这么认为。

富安达基金公司1月11日即将金亚科技估值调整为13.58元/股。招商基金在2015年四季报中，对金亚科技的估值是11.85元/股。加上广发基金最新8.67元/股的估值，投资者不禁要问，金亚科技是要退市的节奏吗？

“无稽之谈”？

“无稽之谈”，记者采访的多家机构都这么说。

上海证券首席分析师蔡钧毅称，基金下调估值都有按一定规则去下调，“当然，受上述传闻影响，可能会使得部分基金进一步下调估值。”

但蔡钧毅认为，这完全不构成金亚科技濒临退市的理由。

有持有金亚科技相关基金公司人士告诉记者，其旗下基金调整估值都是按照行业平均估值来调整。

“去年A股跌得那么惨，停牌了那么久，大幅下调很正常。”上述基金公司人士说。

有机构业内人士告诉记者，基金这么大幅下调，可能金亚科技的基本面发生了变化：“比如业绩啦，资产重组预期什么的。”

至于退市，上述机构人士称不至于，“证监会都没有定案的事。”

截至目前，金亚科技尚未收到中国证监会的最终调查结论。

在互动易平台上，金亚科技面对退市传闻，这样说道：“新的一年里，公司定会尽最大的努力，增强公司综合竞争力，不断提升业绩，不辜负投资者们的支持与理解。同时，针对部分媒体的不实报道，公司将保留追究其法律责任的权利。公司也相信投资者拥有理性判断的能力，不被这些站不住脚的谣言所左右。”

10家公司发布退市警示

深陷退市传闻的，还有9家创业板公司，分别是星河生物（300143）、欣泰电气（300372）、同花顺（300033）、锐奇股份（300126）、京天利（300399）、吉峰农机（300022）、恒顺众昇（300208）、宝利国际（300135）、安硕信息（300380）。

其中，宝利国际、京天利、同花顺、欣泰电气、金亚科技、恒顺众昇等公司因为涉嫌违反证券法规被立案调查。吉峰农机、星河生物则因为连续两年亏损被列入该份名单。

“注册制3月1日即将实施，随着这个时间的到来，投资者担忧创业板业绩不佳个股会被自然淘汰。”在蔡钧毅看来，这份名单并没有任何逻辑。

2月22日，上述名单中同花顺跌幅约3.78%，其他“创业板退市概念股”均未现大幅下挫，欣泰电气甚至以涨停报收，吉峰农机和宝利国际涨幅超5%。

而事实上，名单所列的公司，有不少业绩相当出众的。

同花顺就是其中一例，2015年，同花顺归属于上市公司股东净利润为9.87亿元，同比增1483.35%。

2015年8月，同花顺公告，证监会对其进行立案调查，这也是同花顺退市风险的由头。

同花顺相关负责人告诉记者，退市风险是按照交易所信息披露发的，正式处罚至今未下来，所以一直要发风险警示公告。

显然，退市警示和濒临退市是两码事。

A股退市还是很难的

有基金经理告诉记者，从A股的历史来看，退市并不那么容易，创业板公司业绩弹性高，要满足财务条件更难，重大违法公司强制退市制度也没有先例。

与沪深主板不同，创业板连续三年亏损将直接被暂停上市。但这一条也不难被上市公司的财技化解。

已连续两年亏损的吉峰农机、星河生物，近期都预告2015年将实现扭亏为盈。

有意思的是，在吉峰农机预告的1100万-1600万元的盈利中，非经常性损益对净利润的影响金额约320万元至360万元之间。

在欺诈上市这一条上，随着证监会相关负责人表示“万福生科不触及终止上市条件”，万福生科造假事件尘埃落定——只罚款、不退市，因为法不溯及以往，万福生科不适用于2014年11月16日生效的新规。

有统计显示，在A股市场20多年发展历史上仅有44家A股公司真正退市。