【社论】财政政策该出手了

德国财长反对任何G20财政刺激方案，认为扩张性财政政策可能导致未来的危机，财政政策和货币政策已经达到极限。这是他的立场。这种主张不能说毫无道理。确实，有一些国家债台高筑，财政可持续性已成问题，债务融资过多导致经济未来潜力被进一步透支。

他的话应该引起足够的警惕。2008年国际金融危机爆发以来，一些国家持续刺激，扩张性政策效力已在递减，在某些国家，负面影响甚至超过正面收益。在这个时刻，的确是到了反思扩张性财政政策的时候了。

反思是为了让财政政策更加恰当更加有力。财政政策只有松紧有度，方向明确，作用才会明显。

德国财长说，低油价已对需求产生巨大刺激，有关财政刺激的讨论偏离真正的优先任务，债务融资增长方式导致经济僵尸化。国际市场上的低油价，是经济活动趋冷的结果。低油价的确降低了经济活动的成本，有助于未来经济的复苏，但是，在需求不旺的条件下，低油价的影响力显然不能满足世界经济增长动力恢复的需要。否则，我们又有什么必要来讨论财政政策和货币政策呢？

世界经济增长动力的恢复需要宏微观同时着力。微观经济中，僵尸企业倘若广泛存在，势必吞噬社会资源，不利于经济活力释放。我们需要检讨财政政策到底让哪些企业能够以僵尸的形式存在。清除僵尸企业，不仅要针对那些账面上已难以为继的僵尸企业。账面光鲜实际上是靠财政输血和不合理价格体系存在的企业同样应该加以清除，它们伪装成健康企业，容易迷惑人，不太容易识别。它们和一般僵尸企业一样，净消耗社会资源，无助于经济活力的增强。中国在进行供给侧结构性改革，清除僵尸企业任重道远。

近几年，中国实施积极财政政策，不仅促进了中国经济增长，而且对世界经济增长贡献颇多。基于现实，中国仍有进一步提高赤字率和债务率的空间。特别是，不到3%的财政赤字率说明，财政赤字率仍有很大的提升空间。中国政府资产规模庞大，扩张性财政政策空间远超一般国家。积极财政政策仍需加力增效。

尤其是减税政策，力度要更加有保证，减税对象要更有针对性。财政支出结构需要进一步优化，财政支出既要有助于经济新增长点的形成，而且不能破坏市场秩序。财政支出在社会托底上作用也要得到加强。中国积极财政政策加力增效很有必要，在复杂的世界经济形势下，当出手就该出手，莫待无花空折枝。