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降准最利好银行地产,但机构齐称对A股“作用非常有限”

澎湃新闻记者 吴月霞 综合报道
2016-02-29 19:48
来源:澎湃新闻
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2月29日晚间,央行有些意外地突然宣布降准:自2016年3月1日起,普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

这次降准能给暴跌后的A股市场带来什么影响?看看机构都怎么说。

利好板块

银行

银行最受益降准。因为同等数量存款前提下,银行可以提取较少的存款准备金,而把更多的资金用于放贷。本身贷款利率要高于存款利率,这意味着不考虑坏账的前提下,银行放贷量越大,利润越高。

银行股:浦发银行、民生银行、招商银行、工商银行、建设银行、农业银行。

房地产

降准对于地产股来说属于利好。地产股后续股价上行的驱动因素将主要来自于政策层面的边际改善(货币政策宽松和调控政策淡化),整体看,房地产市场将呈现“量升价平”格局,政策收紧的压力在未来一段时间内应该不会出现。

地产股:保利地产、招商地产、万科A,华侨城A、格力地产、天健集团、中天城投、华业地产、华夏幸福、荣盛发展、廊坊发展。

高分红概念股

高分红的蓝筹股,降准之后市场的资金价格和投资回报率都有望出现回落,因此长期保持高分红比率的蓝筹股的价值更加凸显。

高送转概念:众信旅游、天保重装、赢时胜、飞天诚信、飞凯材料、东易日盛、东方通。

大宗商品

主要是由于流动性的改善刺激资产价格和资源价格上涨,而近期有色金属概念股表现良好,更有可能借风飞一把。

有色金属概念股:铜陵有色、中国铝业、江西铜业、中金岭南、锌业股份。

机构看市

民生证券研究院执行院长管清友:利好,但作用非常有限。

从风险偏好看,超预期的降准,配合稳增长政策,有助于缓解经济下行风险,提振市场情绪;但从无风险利率看,降准的对冲意义大于宽松意义,无风险收益率的下行需要央行引导短端利率下行的进一步动作;从基本面看,供给侧改革出现实质进展之前,企业盈利的改善仍缺乏内生动力,外生性的刺激效果会越来越弱。

广发证券:趁机调整仓位和结构

真正的短期因素反而都是正面的(央行稳汇率态度坚决,春节后反常继续放水等等),最近几天的暴跌也帮助提前释放了“两会”后的抛压。因此我们认为现在的降准对于安抚市场情绪是有意义的,我们维持此前“喘息期”延长到3月底的判断,建议趁机调整仓位和结构(对高仓位和集中于小票的投资者来说,再次提供了减仓的机会),以便更好地应对接下来的“慢熊”(我们中期谨慎观点未变)。在行业推荐上,我们没有首推涨价品种,而是推荐金融、食品饮料、铁路运输、房屋建设这些低估值的,因为预计他们是接下来相对收益投资者换仓的主要选择。

英大证券研究所所长李大霄:重大利好消息

这是重大利好消息,略为宽松货币政策利于惠及经济及股市,对于经济稳定、房地产去库存、股票市场回暖有重要作用,特别是对于股票市场在2638点构筑底部有重要作用。在G20会议上,周小川行长明确表示央行的货币政策是处于稳健略偏宽松的状态,而中国有强烈的愿望让股票市场有很好的发展,这是定调今年的货币政策。

星石投资:有助于稳定预期和维稳股市

2016年以来市场几次降准预期落空,使得投资者担忧货币政策转向。尽管本次降准比市场预期的要迟,但是央行再次打开降准窗口有助于打消市场关于货币政策转向的担忧。再叠加1月份的天量货币投放和监管层的频频公开发言,都使得货币政策偏松的基调比较明确。

有助于稳定预期和维稳股市:近期市场波动再次放大,根本原因还是市场悲观情绪浓重,对中国经济的未来没有信心。据测算,本次降准将释放7000亿左右流动性,再叠加春节之后监管层出台的一系列促改革、稳增长的政策,对稳定预期和维稳股市都有一定的积极作用。同时在促改革和稳增长政策作用下,我们认为中国经济出现断崖式下滑的概率不大,今年大概率可以见底企稳。

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