牛股早报 ｜3月8日你必须知道周期股疯涨能否继续

周期股渐入佳境，还是最后高潮？

3月7日早盘，两市高开全天窄幅震荡，受两会利好消息及商品期货大涨影响，各板块普涨，沪指盘中站上2900点，而创业板一度大举飙升4%。截至收盘，沪指报2897.34点，涨0.81%，实现五连阳；深指报9703.83点，涨1.75%；创业板报1953.33点，涨2.43%。

盘面上，黄金、有色、钢铁、网络安全、量子通信、电子等板块涨幅居前，银行板块弱势。不乐观的是两市成交量明显回落，共成交4786.17亿元，较上一交易日大幅缩量近1600亿元。

当天最受关注的焦点之一在于，由于上周末政府工作报告未提到注册制，上一个交易日暴跌的创业板乘机全面反攻。市场人士认为，如果注册制暂缓，创业板的估值压力将获喘息之机。

创业板的反攻能否持续，市场仍有争议，但正在风口上的周期股的疯涨行情愈发火热。

3月7日，国内商品期货市场迎来罕见涨停狂潮，沪胶、郑醇、螺纹钢、铁矿石、PTA、焦煤、焦炭、玻璃等16个品种触及涨停，黑色系全线涨停，基本金属、化工品也是涨声一片，而对应上涨的正是A股的供给侧改革板块。

如今，看好周期股行情几乎已经成为共识，差别只在于行情的力度大小和行情持续时间。

综合各家机构观点，周期股发动的逻辑主要包括中国经济有望在二季度触底、供给侧改革政策利好、国内外持续的货币宽松环境和大宗商品价格持续反弹，其中多家机构均认为机周期股行情将有望得以延续。

华泰证券表示，2-4月是上半年最佳的反弹窗口，周期品将引领本轮反弹。供给侧改革去产能，需求端发力去库存，供给、需求共同促进价格加速上涨。这一阶段，周期类股票将接受来自商品市场的完美映射，而休止符应该是来自通胀抬头后货币政策的转向。华泰证券同时强调，“目前画休止符还为时尚早。

国元证券认为，在目前时点上，周期股依然具备吸引力。原因有几个方面，一、周期股里面有很多资源股，有涨价的基本面支持；二、如果大家认为经济不乐观，避险情绪上升，那么商品类的吸引力也是大于股市和债市，反应在股票市场上就是资源股比较好；三，创新类的，目前的关注度在下降，因此持续下跌，什么时候能企稳，一方面要看价格是否足够便宜，另一方面也要看舆论和投资者注意力的转变；四是市场风格变化所引起的强化效应，资金从一个板块流出，进入另一个板块，一旦形成市场风格，那么这个持续时间跨度，应该是月度级别的，而从2 月初资源股走强以来，目前才一个月，时间还不长。

不过，渤海证券也提醒到，需要警惕的是，美联储议息会议即将在三月中旬召开，美国非农就业数据增长强劲，通胀回升，使得加息政策风险增大。警惕维稳行情结束和外围政策风险，使市场的反弹行情走向终结。

兴业策略团队也认为，短期来看，投资者对于涨价和宽松给予了较高预期，政策放松能否有效拉动后续终端需求进而给周期品带来价格持续上涨动力有待验证，建议投资者对于周期品的持仓不宜过激。可在周期类内部结构上进行适度切换；选择前期涨幅相对较小、同时产能周期有所调整的行业，如化工、造纸等。

广发证券称，决定周期股向上空间的三大因素是需求、库存和产能，但目前唯一能验证的只有库存，考虑到库存只是一个短期因素，该机构认为周期股没法讲长期大故事，“反弹有理，反转乏力。”

还有部分机构认为，周期股行情规模可能存在局限性，行情可能会在3月份时期被证真或者证伪，同时部分成长股投资者对周期性股票的兴趣不大，未来机会还在新兴产业，尤其具有真实成长的新兴产业公司会率先向上，包括顺应社会发展趋势、有真实需求空间，并且去年三四季度以来，新兴业务季度环比增加的公司，包括持续受到推动并且去年四季度业绩开始大涨的新能源汽车板块，网络连接技术带来的物联网、车联网、智能驾驶板块，有望带来实质性爆发的虚拟现实板块，以及人工智能、高端制造等。

回到短线市场，中原证券预计上证综指继续在2900点下方震荡整理的可能性较大，创业板市场继续震荡下行、寻求支撑的可能性较大。建议投资者短线暂时保持多看少动的观望策略。

中信证券认为小阳春料可持续，考虑到地产成交推动企业预期改善、开工旺季的到来，流通环节的库存回补推动的价格反弹在短期内预计还能持续，再加上“两会”去产能预期强化，这将显著改善一季度周期行业的盈利前景——周期的小阳春行情还可以持续，至少在3月份余下的时间可以继续超配。

国际市场上，美股3月7日收盘涨跌不一，道琼斯指数连续第五个交易日收涨，报17073.95点，涨幅为0.40%； 纳斯达克指数报4708.25点，跌幅为0.19%。

纽约金价当天告别连涨，跌幅为0.5%，收于1264美元/盎司；纽约油价大涨5.5%，收于每桶37.90美元，创下今年以来的最高收盘价。

部分大宗商品价格继续上涨，国际铁矿石价格3月7日跳涨19%，创2009年有记录以来最大日内涨幅，可关注当天爆发的四大铁矿石概念股：海南矿业（601969）、创兴资源(600193) 、金岭矿业(000655)、宏达矿业(600532)。

焦炭主力合约（J1605）自一月中旬以来已累计上涨20%，预计焦炭期价短期仍将以上涨为主。A股焦炭类个股包括云维股份（600725）、山西焦化（600740）、陕西黑猫（601015）等。

受市场库存偏低和下游开工回升推动，钛白粉年内第三次涨价，其中中核钛白（002145）、金浦钛业（000545）、安纳达（002136）、佰利联（002601）可关注。

据生意社数据，7日上海石化、扬子石化等厂家将乙二醇报价也再次上调200元/吨至5500元/吨，涨幅近4%，近两周乙二醇市场出厂价涨幅高达10%。可关注丹化科技（600844）、保税科技（600794）、东华科技（002140）、上海石化（600688）。

其它消息还有，7日上午，习近平参加黑龙江省代表团审议时表示，黑龙江农业很重要，将来去了肯定要看农业，东方集团（600811）、万向德农（600371）、哈高科（600095）、北大荒（600598）股价当天尾盘大幅飙升。

7日，全国政协委员、中国电子信息产业集团总经理刘烈宏表示，计划将整体资产证券化率从现在的55%左右提高到80%左右，尤其集团目前的军工 资产证券化率较低，未来将大幅提升。受此影响，中国电旗下多家上市公司股价大涨，可关注上海贝岭（600171）、南京熊猫（600775）、华东科技（000727）、深科技（000021）后期动作。

【延伸阅读】3月8日上市公司重大利好利空公告

重大事项

西水股份：拟近69亿元参与天安财险增资

信质电机：终止筹划重大事项

保利地产：2月实现签约金额同比增长89.02%

万达院线：2月实现票房收入9.12亿元，同比增长78.87%

定增重组

中粮地产：拟定增募资50亿加码地产业务

塔牌集团：拟定增募资30亿加码水泥主业

摩恩电气：拟定增募资18亿发力融资租赁

西藏药业：拟斥资1.9亿美元出海收购

天壕环境：拟定增募资9亿布局能源业务

乐金健康：拟4.48亿并购拓展产品体系

韩建河山：拟定增募资3.1亿加码主业

高送转

大杨创世：每10股转增10股及派现0.9元

艾比森：每10股转增10股及派息2元