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牛股早报｜3月14日你必须知道超级周末后会发生什么

澎湃新闻记者戴一苇

2016-03-14 08:45

来源：澎湃新闻

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当市场陷入完全失灵、连续失灵的情景时，仍然应当果断出手。东方IC 资料

在上周末一大堆重要经济数据和一大波重磅记者会召开后，A股会怎么想？

上周五（3月11日），A股缩量震荡，沪指收报2810.31点，涨幅0.2%；创业板指收报1934.87点，跌幅0.11%，沪深两市地量成交3042亿，其中沪市1285亿，深市1757亿。

海通证券首席策略分析师荀玉根表示，上周成交量大幅萎缩显示市场观望情绪浓厚，投资者疑虑集中在稳增长政策及效果、金融市场政策、美联储加息等方面。

“超级周末”里最受关注消息莫过于“一行三会”和国务院国资委的发布会，特别是3月12日，刘士余首次以中国证监会新主席身份公开面对媒体。当天，在发布会上刘士余释放以下五大信号：

一、注册制是必须搞，同时，建设多层次资本市场与注册制是递进关系，搞好多层次资本市场，才能搞注册制；即使将来实行注册制，对发行人披露内容强进行严格的真实性审查，不会放松，只会加强。

二、当市场陷入完全失灵、连续失灵的情景时，仍然应当果断出手。

三、未来的较长时间内，谈中证金退出为时尚早。

四、未来几年我们也不具备推行熔断机制的基本条件。

五、深港通今年肯定通。

刘士余当天的表现赢得了市场的点赞：“接地气，专业而谨慎”。更重要的是，刘士余传达信息市场吃了一个定心丸，提高了信心，稳定了市场的预期，而这是目前最需要的。

在部分主流公私募、第三方机构看来，刘士余的讲话强调了管理层对股市的呵护，有助于市场风险偏好的恢复，中长期有助于中国资本市场健康发展，成为助力供给侧改革的利器。

盘古智库学术委员、北京大学国家发展研究院副教授黄卓表示，现在可以基本确定，最受关注的2016年注册制不太可能实施。这个对目前估值并不低的创业板而言，应该是松了一口气。

光大证券首席经济学家徐高也表示，刘士余肯定中证金当前不会考虑退出，算得上是利好。但是股票市场运行并不仅仅由中证金的去留所决定。宏观经济、货币政策是决定市场走向更重要的因素。

3月份最受关注的2月信贷数据也于3月11日晚发布，并不太妙：中国2月新增人民币贷款 7266亿元，与去年同期相比少增2970亿元，远低于市场预期的1.2万亿，更远远低于1月份的2.5万亿。不过，多家机构认为3月新增信贷有望回升至万亿左右。

而代表货币量的广义货币（M2）也出现回落：M2余额142.46万亿元，同比增长13.3%，增速比上月末低0.7个百分点。

安信证券分析师徐彪判断，风险偏好羸弱的投资者往往需要寻求确定性，大盘股尤其是其中周期股风格的强度和持续性都还需要未来经济数据的进一步验证。

兴业证券策略王德伦团队建议投资者对于周期品的持仓不宜过激。从一周表现来看，采掘、钢铁、有色、建材分别下跌了5.12%、4.30%、4.19%、3.05%。未来一个月是重要的调研和验证时期，以判断房地产投资回升的延续性及是否出现下一波周期博弈的机会。未来一个月是重要的调研和验证时期，以判断房地产投资回升的延续性及是否出现下一波周期博弈的机会。

国泰君安首席宏观分析师任泽平也认为，信贷和社会融资数据大幅回落，经济强刺激证伪，周期复苏幻灭，建议以“休养生息”为主，向低估值有业绩板块抱团，推荐黄金和大都市圈卫星城房市，关注资产证券化、国企改革、一线房市新一轮调控、二线房市、轨道交通加码等。

不过，国泰君安首席策略分析师乔永远则认为，2月金融、经济数据出来后，市场分歧仍旧较大，但地产投资、新开工所释放的积极信号正明显超出陷入低增长“预期陷阱”悲观投资者的看法，正在朝有利于周期股的方向演绎。建议相对收益投资者继续参与周期股行情，绝对收益投资者可适度观望，等待趋势性机会。

总体而言，荀玉根认为超级周末各种信息偏正面，建议目前政策偏暖，是难得的阶段性做多期，运动战、折返跑。均衡配置，传统周期类聚焦CPI而非PPI，如维生素、印染、养殖及食品饮料，新兴产业中文教体卫类新兴消费。

就有市场人士认为，目前A股仍处于两会期间，沪指一直围绕2800点上下调整，行情趋于平淡。上周五收盘，沪市单日成交已经低至1285亿元，这与2014年10月底启动牛市行情前的地量调整相接近，而创业板不及500亿元的成交也进入了阶段低点。A股连续缩量后短期会选择方向概率较大。有了刘士余积极表态，市场向上变盘的可能性更大。

国际市场方面也比较给力，上周五，欧美市场纷纷迎来大涨，德国DAX指数上扬3.51%，法国CAC 40指数走高3.27%，英国富时100指数升1.71%。道琼斯工业平均指数走高1.28%，刷新2016年迄今为止最高收盘点位；标普500指数升1.64%同样创2016年收盘新高；纳斯达克综合指数上扬1.85%，是1月6日以来的最高收盘水平。

原油期货价格当天收报38.50美元/桶，创2015年12月份以来收盘新高。股市上涨令避险需求下降,黄金期货价格则下跌1.1%，收于1259.40美元/盎司，上周累计跌幅为0.9%。

欧洲央行的一系列宽松政策，引发上周欧美市场剧烈波动。而在本周，美联储、日本央行以及英国央行都将举行议息会议，全球市场正严阵以待。特别是美联储将于3月15日-16日召开货币政策例会，市场普遍预计不会在本月再次加息。

另外，3月16日上午，十二届全国人大四次会议将闭幕，大会闭幕之后，国务院总理李克强将举行中外记者会，回答媒体关心的问题。

展望“两会”之后的行情，王德伦维持《留得青山，打好游击》的观点，中长期变量的考量重新占据主导，不确定性增加，看整个二季度，仍需要提防风险溢价上升带来的调整，因此对于资金量较大的投资者或者反弹幅度较大的个股可逐步收获反弹成果。

还有，央视第26届3·15晚会将于3月15日晚20点直播，今年的主题确定为“共筑消费新生态”。小心部分上市公司会遭遇黑天鹅事件。

【延伸阅读】3月14日上市公司重大利好利空公告

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