秦洪看盘｜缺乏新增资金、新热点，下移压力增强

周二A股市场出现了探底回稳的走势。其中，上证指数在午市后一度跳水。但是，维稳的时间窗口尚未关闭，所以，护盘资金迅速出动，银行股、保险股有所企稳，如此就减缓市场抛压，主板市场有所企稳。只是，成交量再度萎缩以及创业板指欲振乏力，说明市场的观望情绪有所提升。

护盘资金出动，热钱立马休整

周二A股市场的如此走势，再一次证实了当前沪深两市资金的一个规律，那就是只要护盘资金出动，存量热钱就会立马休整。因为护盘资金一出动，就是银行股、资源股，这些板块均是主板市场的核心品种，也是成长空间并不广阔的品种。但存量热钱则喜欢创业板、拥有广阔成长空间的小市值品种。所以，每当护盘资金拉指标股，存量热钱关注的创业板指最多是跟随，但更多的情况下则是原地休整，静看护盘资金的表演。所以，当上周四银行股再度起身护盘时，创业板指就出现了休整的态势。

这其实也进一步说明了当前A股市场的存量热钱的做多能量已经饱和，难有进一步释放的可能性。毕竟存量热钱的做多能量尚有进一步释放的余地和空间，那么，他们会反复运作小市值、新兴产业股等品种，这样，沪深两市就活跃起来，根本不需要护盘资金去拉指标股来维持市场的稳定。正是因为存量热钱力不能支，所以，护盘资金才屡屡出手。但当护盘资金出手之际，存量热钱又收手，创业板指随之回落，这又进一步加剧了护盘资金的维稳难度，且会对市场观望资金一个不好的印象，那就是存量热钱和护盘资金现在是跷跷板，自然也不愿意加仓A股，如此就使得A股进入到一个恶性循环中，越这样，越没有增量资金；越没有增量资金，A股就没有太大的想象空间。

时间窗口关闭，进入自我修复阶段

因此，有分析人士指出，随着A股市场的维稳窗口在周三即将关闭的时间点来临，沪深两市后续的走势将进入到自我修复的阶段。在维稳时间窗口所积累的能量将持续释放。

就目前来看，积累的能量似乎是“负”能量，主要是因为在此期间，宏观经济环境出现了诸多不佳的信息。一是货币政策宽松预期在减弱。众所周知的是，2015年上半年的大涨主要是因为低利率下的资金荒浪潮。但是，进入到2016年后，物价上涨压力渐趋增强，2月份的CPI数据为2.3%，但一年期的基准利率只有1.5%，说明负利率的态势极为明显，这就封闭了进一步降息的空间，这对A股市场的中长期走势是一个极大的挑战与压力。二是在2月份一度成为主板市场活跃兴奋点的资源股也面临着国际大宗商品价格以及国内商品价格回落的压力，尤其是黑色金属等商品价格更是高位宽幅震荡，筑顶的概率极大。如此就说明了A股也将面临着缺乏清晰涨升主线的支撑。

综上所述，中短线A股市场已缺乏活力，不仅仅是缺乏宏观经济、货币环境的支撑，而且还缺乏新增资金、新热点的吸引。A股只是存量热钱与护盘资金的博弈。由于护盘资金实力雄厚，对当前政策层面的把握远甚于存量热钱，可以讲，存量热钱在博弈过程中，明显处于弱势，就如同打牌，对方对底牌的判断能力远甚于你，你自然输的概率大增。在此背景下，会有多少存量热钱还愿意继续博弈呢？因此，未来A股的资金净流出现象仍然清晰，A股的股价重心下移的压力也随之增强。

所以，在操作中，建议投资者目前仍宜保持适宜的仓位，利用盘中的急跌适量低吸一些一季度业绩超预期品种。毕竟目前已经进入3月份，一季度业绩渐趋明朗，这可能也是周二电池股群起表演的原因，因为电池产业链是2016年一季度为数不多的价量齐涨的产业，值得跟踪。另外，印染、维生系等品种也可利用盘中急跌适量配置。