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大反转:一季度没有中国科技公司赴美IPO
一度被中国互联网科技公司视为IPO圣地的美股市场,在2016年第一季度上演了大反转。
调研公司Dealogic最新报告显示,今年第一季度,没有任何一家互联网或科技公司在美国进行IPO(首次公开招股)。
因盈利门槛低、审批效率高、规则透明等诸多好处,2012年至2014年,中国互联网科技公司掀起了一波又一波的赴美上市潮,其中阿里巴巴、京东、微博等中国顶级互联网科技公司的在美IPO将这股热潮推向顶点,那时的IPO市场几乎是由中概股支撑。
纳斯达克和纽交所的统计数显显示,2014年前两个季度,共有24家科技公司在美国进行了IPO ,融资总额达到了85亿美元。接下来的第三季度,又有10家公司在美上市,其中包括中国电子商务巨头阿里巴巴。当时,阿里巴巴融资250亿美元,创下了有史以来最大规模IPO。
而与此同时,中国企业在美国上市后频频遇冷,赴美上市热情已经有了消减的痕迹,同期不断有在美上市公司宣布私有化、退市,回归A股。清科研究中心的统计数据显示,2015年第一季度,15家境外上市中企,只有1家选择在美国纳斯达克上市,中企赴美上市热情彼时已明显降低。
易观电商分析师卓赛君告诉澎湃新闻记者,观察近年来中国互联网科技企业赴美上市后屡遭做空及股价表现,后续赴美IPO的公司数量减少并不出乎预料,但今年第一季度没有任何一家互联网或科技公司在美国进行IPO的情况出现,或有多方原因。
“能源价格持续低位震荡、市场波动,已明显影响到了美股上市公司的估值水平。”多位专注美股的投行人士对澎湃新闻表示,美股IPO实行“10-25法则”,25指的是IPO定价对应的上市前市净率,即一上市股东手中原有股票价值就翻25倍;10指的是美国互联网公司IPO时真正为公司融资所发新股数量大多为IPO前总股份的10%以下,属于小比例融资,因此互联网公司在美国上市之初时亏损是普遍规律。
“当前美股市场反弹疲软,只有那些愿意承受低于公司拟议估值折价发行的企业才在美股上市。基于估值过低会对融资额度造成的影响,融资需求较大的互联网科技公司、特别是来自中国的公司显然不会再考虑美股上市了。”国信证券互联网行业研究员王学恒坦言。
另外,随着阿里巴巴、京东等互联网科技公司纷纷完成赴美上市,国内实力雄厚的互联网科技公司数量不断减少,在IPO融资之路越来越难走的情况下,越来越多的初创型互联网科技公司表示出更愿意接受行业大佬的收购以满足资金需求的意愿。
据了解,自从2000年以来,约有60家中国互联网公司已赴美上市,去年就有12家,凡是在中国名气最响的从事电子商务、搜索引擎、旅游与社交网络业务的公司都已上市,只留下少量成立不久的互联网公司准备上市。那些寻找资金的初创企业发现,一批堆腰缠万贯的公司,如阿里巴巴集团、百度渴望投资这些较小的同业。
周至峰表示,“初创型互联网公司需要资金扶持,阿里、百度等行业巨头需要拓展不同领域的资源,双方合并共同发展已成为行业趋势。”
此前,阿里巴巴高价收购准备IPO的UC优视科技有限公司被业界视为范例和样本。百度以3.7亿美元的价格收购视频网站PPS,也令后者终止了IPO计划。
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