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牛股早报｜期货暴涨股市哑火，4月22日你必须知道怎么办

澎湃新闻记者戴高城

2016-04-22 09:13

来源：澎湃新闻

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期货很火爆，A股很落寞。

4月21日，沪深两市延续了前一日的大跌顺势低开，随后震荡反弹，临近尾盘再度跳水，量能明显萎缩。截至收盘，上证指数收报2952.89点，跌0.66%；创业板指跌1.64%。

稀土永磁和期货概念成为盘面仅有的亮点，无人驾驶等近期强势题材几乎全线大跌。

而与A股疲弱相比，近期大宗商品期货热得发烫，4月21日大宗商品继续高歌猛进，盘中上演疯狂涨停潮，截至收盘，PTA、菜粕、豆粕、豆一、玉米、PVC、鸡蛋、淀粉、铁矿、燃油、沥青11个品种主力合约封死涨停，郑棉、热卷、郑醇、早稻、焦煤、焦炭、玻璃等品种盘中触及涨停。

对于商品期货特别是黑色系期货连续大涨，市场普遍认为是货币超发、现货刺激、美元加息推迟以及期货品种前期超跌等多重因素综合影响所致。

如广发期货刘清力认为，去年四季度周期性行业掀起减产潮，商品价格止跌。春节前后基建投资、房地产投资发力，需求端回暖触发一季度商品价格飙涨。

另外，A股资金正转战期货市场也被认为是商品期货大涨的重要原因。数据显示，去年四季度A股总成交金额尚有55.5万亿元，今年一季度则降至31.9万亿元，降幅高达42.5%。与之相对应的是，同期商品期货市场的成交量（成交金额）却明显增加，净增4.8万亿元，增幅达13.32%。特别是4月21日，仅螺纹钢期货主力合约的单日成交量就有2236万手，成交金额高达6056亿元，超过了4月21日沪深两市的总成交额。

但这一火爆局面是否能持续下去，多数分析师认为情况并不明朗。

国泰君安期货高级研究员刘秋平认为，主要情况还是要看供应何时能跟上，供需情况何时会出现反转。从现在看来，供应复产的速度较慢，主要因为部分生产企业缺资金，短期内难以解决。需求端还在正常复苏和采购，目前还不太可能出现供需面上的反转，涨势短期内还将持续。

可见的是，面对连续暴涨，三大期货交易所：上期所、大商所、郑商所4月21日盘后同时出手降温。

郑商所提示棉花交易风险，大商所提高部分品种保证金和手续费，上期所提高黑色品种手续费的同时，也发布风险提示函。

上述举措出来后，4月21日夜盘各商品走势分化。农产品大豆暴涨逾4%，黑色系一度大跌。不过，大商所、郑商所收盘，焦炭、铁矿石收复盘中失地，仍收涨0.7%、1.7%；焦煤收涨1.8%，动力煤收盘仍跌0.2%；螺纹钢、热轧卷板跌幅较盘中大幅收窄，分别跌1.7%、1.2%。上期所收盘，主力合约中，螺纹钢跌2.07%，热卷跌1.31%，沪铜涨0.79%，沪铝涨2.52%。

再回到A股市场，冰火两重天的局面让不少机构开始担忧。

海通宏观姜超等人认为，中国第一季度再现“稳增长模式”，但依靠货币信贷驱动的经济反弹，不仅持续性存疑，还容易产生两个副作用：一是货币超发易加大通胀上行压力；二是需求改善预期下，生产料将回暖，企业去产能意愿不足，杠杆率易升难降，经济转型或被迫延后。

万联证券表示，由于缺乏明显的赚钱效应，场外资金入场也开始放缓。在缺乏明显外力的推动下，市场终于选择向下突破。市场经过下跌之后，市场信心减弱，资金离场的速度加快，又会促使市场进一步调整，形成负反馈。

方正证券也认为若没有外在因素干扰，短线大盘难以重启强势，继续低位徘徊，抵抗式整理，个股出现分化走势。其建议在操作上，重防御，控仓位，博短差，轻仓者逢低关注这两天的强势股或短线超跌股，回避拉尾盘股，重仓者逢高继续减持前期涨幅过高股。

不过，乐观者如中泰证券认为，当前处于经济复苏前期，从工业品库存角度上看，仍然未出现明显库存回补迹象。经济在未来一到两个季度将会受到补库存的支撑，短期市场可能还会继续下探，但幅度已经很有限，在估值过渡至至盈利驱动阶段，市场仍然值得参与。其建议关注前期跌幅较深个股，同时建议关注流动性编辑收紧预期差之下的有色、国防军工等行业。

开源证券甚至表示近期将有报复性反弹出现，其理由是：国内A股市场没理由下跌，要说出大事，唯一的理由就是债券市场可能出大事，国家一直在调查企业债违约。但债券出事对股市是利好，债市资金流出，最终会进入股市。大跌就是买入的最佳时机。

短线机会方面，近期商品期货大涨，成交量大增，期货公司的经纪业务、资产管理业务收入将明显提升。A股中，中国中期（000996）、弘业股份（600128）、高新发展（000628）、厦门国贸（600755）等期货概念股4月21日集体涨停。

4月22日下午，国新办将举行新闻发布会，国家航天局局长许达哲将介绍首个“中国航天日”（4月24日）及中国航天发展有关情况。业内预期，届时中国火星探测计划最新进展或将公布。可以关注航天通信（600677）、航天科技（000901）、轴研科技（002046）、天马股份（002122）等太空探测概念股。

国际市场，美股结束三连阳，截至收盘，道琼斯指数收报17983点，跌幅为0.63%；纳斯达克指数收报4946点，跌幅为0.05%。欧洲央行宣布维持利率不变，当天欧元兑美元汇率上涨0.0885%，欧洲股市下跌0.33%。

纽约金价连续上涨四个交易日后收跌，报每盎司1250.30美元，跌幅为0.3%；纽约油价连续大涨两天后低收，收盘报每桶43.18美元，跌幅为2.26%。

4月22日新股申购继续，雪榕生物（300511）：申购代码为“300511”，发行价16.82元，顶格申购数量15000股. 公司是一家以现代生物技术为依托，以工业化方式生产农产品的现代农业企业，主营鲜品食用菌的研发、工厂化种植与销售，主要产品包括金针菇、真姬菇等鲜品食用菌。

【延伸阅读】影响4月22日上市公司重大利好利空公告

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