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牛股早报｜5月16日你必须知道1个坏消息1个好消息

澎湃新闻记者戴一苇

2016-05-16 08:16

来源：澎湃新闻

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周五当天，两市成交量仍然不及4000亿元，合计3474.3亿元。朱伟辉澎湃资料

眼看着沪指在2800点颤巍巍的，怎么办？

5月13日，两市低开后在题材股的带动下快速拉升，但很快就一路下行，尾盘收复部分失地。截至收盘，沪指下跌0.31%报2827.11点，创业板跌0.46%报2025.22点。

当天，两市成交量仍然不及4000亿元，合计3474.3亿元，其中沪市成交量1236.9亿元，除去1月7日熔断日，成交量创年内新低。

沪指已经连续5个交易日在2800点上方“徘徊”，部分机构认为市场可能已经进入筑底阶段，海通证券称，目前来看市场跌破前期低点再下台阶的可能性不大。沪指在2600点-2700点应该是底部区域。但是也不排除未来在供给侧改革的过程中，阶段性政策失调使得股市短期破位下跌。

但值得注意的是，中国人民银行（央行）5月13日公布的最新数据显示，4月人民币贷款增加5556亿元，相较3月1.37万亿的新增贷款规模，缩水了接近六成。社会融资规模7510亿，前值由23400亿修正为23360亿，广义货币(M2)供应同比增长12.8%。

市场人士认为，4月货币信贷数据大幅回落，宣告经济回升结束。货币信贷数据大幅回落的原因，一方面是因为楼市政策收紧所致，另一方面，大规模信贷投放仅推动一个季度“弱回升”，央行有意实施去杠杆的中性稳健货币政策。

招商证券也认为，信贷和社会融资规模明显不及市场预期，一方面银行信贷投放受到明显的政策抑制，另一方面风险事件增多对企业融资也产生一定负面影响，对于未来走势，该机构认为仍需结合经济数据做进一步观察，在保持关注的同时，需要注意抽贷行为导致的违约风险可能上升。

不过，也有略乐观的声音，部分市场人士表示单月金融数据的低迷尚不能得出经济疲软或需求不足的结论。

面对4月金融数据大爆冷并引发市场对货币政策的诸多猜测后，5月14日上午，央行有关负责人和央行研究局首席经济学家马骏纷纷出来释疑，称4月人民币贷款少增是受地方政府存量债务置换加快的影响，不应该过度解读4月份货币信贷增速的变化，货币政策的基调仍然是“稳健”的，当前总体上货币信贷总量和社会融资规模增长仍是平稳正常的，银行体系流动性合理充裕，各种市场利率也保持在低位平稳运行。

中金公司首席经济学家梁红也认为，虽然4月的M2和信贷数据弱于预期，但从调整后社融增速依然高企的情况看，政策立场或仍属基本稳健，进一步宽松的必要性降低。地方债务置换等因素对M2和信贷数据造成一定扭曲，调整后的社融数据或更能反映整体金融条件。随着经济周期性复苏继续、并向中下游蔓延，以及通胀温和上行，货币政策进一步宽松的必要性降低。

尽管又有了一个爆冷的利空数据，不过还是有一个好消息是，证监会在5月13日的例行发布会上回应“监管层叫停互联网金融、游戏、影视和VR等四个行业跨界定增、并购重组和再融资”的消息称，目前，再融资和并购重组相关规定及政策没有任何变化。积极支持符合条件的上市公司再融资和并购重组，以有效发挥资本市场服务实体经济的功能。

最近在“四类跨界并购被叫停”这一消息的打压下，相关个股股价遭到抛压，很多重组股都遭遇两个跌停了。证监会的澄清，超跌的重组概念股有望迎来大幅反弹。

随着近期决策层、监管层频繁发声，叠加经济数据出炉，市场分歧正在加大。不少机构也对后市走向处于观望态度。

兴业证券策略分析师王德伦称，对市场维持中性偏谨慎的观点，信用风险暴露、定增解禁及股东减持、事件性因素依然会压制风险偏好。

数据显示，本周两市共有52家公司的限售股解禁上市流通，解禁股数共计92.19亿股，以5月13日收盘价为标准计算的市值为937.74亿元，比前一周的190.60亿元增加了747.14亿元，为其近5倍，为年内第五高。

海通证券首席策略分析师荀玉根则建议，政策重心转向供给侧结构性改革中长期利于股市，短期需警惕改革中阵痛的冲击，尤其是低等级信用债到期高峰来临。

国泰君安策略分析师乔永远则表示，当前货币宽松尚未到拐点，供给侧改革与稳增长并非矛与盾不可调和，而最近的政策博弈则将加速市场风险评价体系重建，业绩为王时代来临。

在操作上，荀玉根建议，耐心等待，小心为上，存量博弈市赚钱不易，宁愿错过也不要做错。降低预期，业绩为王，如食品饮料、饲料养殖、新能源汽车等。

国际市场上，5月13日美股收跌，截至收盘，道琼斯指数报17535点，跌幅为1.05%；标准普尔指数报2046点，跌幅为0.85%；纳斯达克指数报4717点，跌幅为0.41%。道指与标普500指数均连续第3周下跌。

纽约原油期货价格下跌1.1%，收于46.21美元/桶；纽约黄金期货价格则有小幅度上涨，上涨0.1%，收于1272.70美元/盎司。

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