秦洪看盘｜沪港通成护盘新力量，A股难以摆脱平淡格局

周五A股市场出现了低开后震荡回稳的走势，其中，上证指数在尾盘更是发力回抽，使得A股市场平稳渡过了期指交割日。但是，成交量依然低迷，说明新增资金仍然在袖手旁观。看来，短线A股企稳有余，攻击力不足。

对于周五A股市场的走势来说，在早盘，市场参与者一度为之捏了一把汗，为何？主要是因为两点，一是欧美股市受美联储收缩资产负债表的信息影响而出现了向下破位的K线走势。以往的经验则显示出，A股在弱势格局中，对外围市场的反应是跟跌不跟涨。所以，处于持续调整周期的A股，在周五的走势的确让人担忧。二是周五是A股股指期货的交割日。由于短线疲态走势，市场参与者担心多空双方在交割日会大打出手，所以，忧虑一度成为周五早盘舆论的主流。

但是，当前A股与以往A股有着一定的区别，那就是参与市场博弈的队伍中多了证金、汇金等护盘资金。且护盘资金的实力、资金来源以及调节护盘资源的能力，非公募基金、私募基金所能比拟。所以，今年以来的A股走势往往会出乎市场参与者的一致预期，尤其是在技术层面以及重要的时间窗口。比如说前期在3000点一线，每当股指有突破冲击3100点之际，抛盘不期而至。再比如说在本周的几个交易日里，每当股指向下击穿2800点之际，买盘也就不期而至。在周五，当上证指数开盘时就击穿2800点之际，市场的买力渐增。在午市后，多头甚至调节了沪港通资金，数据显示，截至周五收盘，沪股通净买入6.12亿，当日额度剩余123.88亿，余额占比95%。受此影响，A股在尾盘节节拉升，平稳渡过了期指交割日。如此的数据就说明了沪港通已成为A股新的护盘盟军。

正因为如此，舆论开始有所乐观起来，一方面是因为当前沪港通的净买入资金显示出新盟军的实力尚可。且新盟军的做多激情较为充沛。因为数据显示出在周五的沪股通净买入额度创出5月3日以来新高，仅次于5月3日的10.83亿。如此的态势就隐含着短线A股仍有进一步的惯性冲高能量。

另一方面则是因为未来关于资金来源的信息还有很多，为多头制造乐观氛围提供了后续题材催化剂。比如说关于深港通，不少分析人士预期可能会在7月1日之前明朗化，由于沪港通已成为多头护盘的新盟军，那么，深港通亦不会例外。再比如说6月份的MSCI指数的问题，不少分析人士持有相对乐观的看法，毕竟我国已是全球第二大经济体，全球资本市场自然不应该少了A股，否则全球化就是一个遗憾。而一旦纳入到MSCI指数，就意味着又将新增一批新的实力境外资金，这不仅仅可以缓解汇率的压力，而且还可以提振多头对A股未来资金来源通道的信心。

所以，对于5月底以及6月初的走势，经过周五的拉升之后，市场的舆论开始渐渐乐观起来，甚至有重归2900点、3000点的呼声。但是，如果细细分析，其实A股的走势并不宜过于乐观。一是因为导致近期A股从3000点回落的压力因素并没有完全消除，无论是关于经济政策导向的争论，还是汇率的波动，均在持续扩散中。二是因为A股的估值因素尚未引起市场参与者的广泛认同，近期关于乐视影业、万达院线收购万达影业以及中概股的回归套利，其实均指向一点，那就是目前创业板、中小板等中小市值品种的估值高，这在目前尚未有根本性的化解。甚至可以讲，一旦股指重新回归2900点，那么，这种因素不仅仅没有缩小，还在扩大，压力也随之扩大。

综上所述，短线A股可能会有所企稳，甚至不排除攻击2850点、2900点的可能性。但延续度不够。如果再谨慎一些，不排除在近几个交易日，上证指数再度挑战2800点支撑的可能性。所以，在操作中，仍宜谨慎，不宜加大仓位。即便想持仓，也尽量持有一些未来产业空间乐观或者有新的产业催化剂的品种，这些因素是保证所持有仓位的股票价格有回升的牵引力，比如说盐业改革、黑科技等概念股品种。