绿地下调定增募资额至157亿，不再包括金融领域投资

5月25日晚，绿地控股（600606.SH）公告调整2015年度非公开发行股票预案。根据公告，绿地非公开发行股票的募集资金总额从此前的301.5亿元缩减成不超过157亿元。

根据绿地控股2015年底公布的定增预案，调整前，绿地非公开发行股票募集资金总额高达301.5亿元。这意味着，绿地修改的预案已经将此前定增募集资金规模缩减了48%。

募资额放弃金融领域投资

从定增资金用途来看，预案显示，定增募集资金中的110亿元将主要用于武汉绿地国际金融城等三个房地产投资项目，另有47亿元将用于偿还银行贷款。

按照最初的定增计划，绿地计划将其中百亿资金用于加大公司在投资基金、互联网创新金融、融资租赁、信托等领域的多元化布局。此番定增募集的资金，不再投资于金融领域。

此番发行价格也做出调整，根据公告，本次非公开发行股票发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。而此前，绿地非公开发行价格为14.51元每股为底价。

对于调整定增预案，绿地集团方面称，这是绿地在与证券交易所沟通之后，做出的主动调整，因为此前的募集资金用途是房地产加金融，这种跨业务领域的模式，预案获得证监会审批的可能性较低，周期较长。鉴于此，绿地对定增预案做出修改。

2015年绿地控股刚完成作价655亿借壳金丰投资上市。此番，是绿地控股在上市后首次发布的融资预案。

公告称，该定增预案还需等待公司股东大会审批通过以及中国证监会核准。

负债率持续走高

有不愿具名的开发商表示，云峰违约事件之后，多次传言其被证监会停止发债，目前看，绿地发债并未停止，但是绿地近来负债率走高是不争的事实。

截至2015年底，绿地资产负债率高达88%，远高于同期房地产行业资产负债的平均值。

高企的负债，导致外界对绿地的资金情况表现出担忧。

就在5月24日穆迪宣布下调绿地控股及其子公司绿地香港控股有限公司（下称绿地香港）的发行人评级：分别从Baa3降至Ba1、从Ba1降至Ba2，并授予绿地控股Ba1的公司家族评级。同时，穆迪还下调了绿地全球的中期票据计划评级、高级无抵押美元票据评级，绿地香港的中期票据计划评级、高级无抵押美元票据评级。

穆迪表示，截至2016年3月底，绿地控股的总债务达2725亿元，较2014年12月增长约40%，其债务杠杆率也维持在78.5%左右的高位，绿地控股的合并后EBIT/利息覆盖率从2014年的2.3倍左右降至2015年的1.7倍左右。上述指标使绿地控股处于Ba评级区间的较弱水平。考虑到绿地控股是地方国有企业，有较强的融资和购地的能力，给予绿地控股Ba1的发行人评级。

负责本次评级的穆迪副总裁梁镇邦称，穆迪对绿地控股及其子公司持负面展望。“下调反映了绿地债务杠杆率较高，且财务指标疲弱的现状。预计未来12-18个月上述情况会持续下去，并使其评级处于Ba区间。”

上述人士称，因此，结合这个情况，绿地更加需要通过定增而非借贷来降低负债率，因为后者会继续推高绿地的负债水平。

对此，绿地方面也坦言，通过本次非公开发行股票募集资金，能够增加公司资金实力，有利于实现公司产业经营与资本并购协调发展。同时，本次发行，将增强公司的净资产规模、运营能力和偿债能力，优化公司的资产结构，减少公司的财务成本并降低财务风险。