质疑乐视业绩实际巨亏20亿元？打假斗士夏草称被人冒名发文

财务打假界颇具名气的夏草“被”打了一回乐视网（300104）的假。

6月7日晚，一篇名为《乐视财报大剖析，或巨亏20亿元》的文章在网上流传，该文从七个角度出发，剖析乐视网财报中的一些问题，指出乐视网净利润实际为亏20亿元，净资产也是负数。

不过，这篇文章最引人注目的还是其署名者“夏草”，他是上市公司财务方面有名的“打假斗士”。

“夏草”原名郑朝晖，被投资者誉为“虚假信息披露杀手”，上海国家会计学院教师，上海国家会计学财务舞弊研究中心（又称“申草”）成员之一，会计专业博士。

他于2001年开始对上市公司财务进行打假，最早使用笔名“飞草”，后来组织了“申草”反财务舞弊写作团队，不过该团队后来解散。其在2008年曾掀起上市公司打假风波，不过，最近几年略显沉寂。

有人统计，自2004年起至今，证监会立案查处的125家违法违规上市公司中，由夏草最先公开质疑的有25家，占总数的20%。被其质疑的公司有，鄂尔多斯（600295）、东盛科技（600771）、江苏阳光（600220）等。

当市场在研究上述乐视一文时，网上流传夏草否认发文的朋友圈，他称自己被“冒名”了。该朋友圈声明包括：本人从未撰写过该篇文章，也从未与发文自媒体有任何联系；不认同该篇文章的观点，同时非常看好乐视网的未来；保留后续追究法律责任的权利。

多位与夏草本人互加微信的人士向澎湃新闻（www.thepaper.cn）确认夏草的确实发了这样的朋友圈，其中一名券商人士称，他也向夏草本人直接确认了该文并非出自其手。

澎湃新闻暂时未能联系上夏草本人置评此事。

回看前述文章，其大意是指，乐视的报表在会计估计和会计政策选择方面，非常激进,只要是能降低本期成本的，都会竭力去降低。这个模式就是将本来当期应该确认的成本推后确认，这会给后期的盈利带来巨大的压力。其中的一些具体表现包括，无形资产的摊销准则使其水分多，研发支出过度资本化，关联交易金额大等。

文章对乐视网巨亏的判断源于对无形资产（主要为采购版权费用）摊销、研发支出资本化费用的重新假设。

实际上，对于乐视网版权摊销准则的讨论早在2年前就有过讨论，因为它不同于优酷土豆等企业，采用平均摊销而并非递减摊销。

不过，一位注册会计师告诉澎湃新闻，虽然常理上这种平均摊销是值得商榷的，但在合规性上，使用这样准则做报表是没有问题的。

去年也有“大咖”要对乐视网财报进行深入研究。曾揭露蓝田股份造假而蜚声资本市场的学者刘姝威对乐视发难，认为公司实际控制人贾跃亭高位套现不当，而且质疑乐视模式的烧钱模式到底能持续多久。

刘姝威的质疑接受度不高，被外界评价为不懂互联网商业思维，而且比起她此前的研究，相关文章内容有失水准，没有达到人们对她的期望。