内地金融机构赴港上市集体遇冷？国银租赁首日破发

内地金融机构赴港上市集体遇冷：继前一交易日的东方证券（03958.HK）后，背靠国家开发银行的国银金融租赁有限公司（国银租赁：01606.HK），顶着“国内首家上市金融租赁公司”的头衔，在7月11日赴港上市首日遭遇破发。

上市首个交易日，国银租赁最高达到2.01港元/股，最低至1.85港元/股，全天振幅达到8%，最终报收于1.86港元/股，下跌7%，跌破每股2港元的招股价格。

不过，国银租赁上市遇冷已有先兆。在上市前公开发售阶段，国银租赁仅仅获得了30.6%的认购，认购不足的部分，则被重新分配到国际配售的部分。上市后，国银租赁已发行股本达到126亿股，国开行以64.28%的持股比例稳稳守住绝对控股权。

值得一提的是，今年以来，多家赴港上市的内地金融机构都尴尬遇冷。其中，今年3月浙商银行和天津银行在上市首日盘中就一度破发，收盘拉平至发行价；而7月8日登陆港交所的东方证券，首日即破发。

国银租赁是国家开发银行的控股子公司，主要经营航空、基础设施及工程机械等行业的租赁业务。本次赴港上市国银租赁由中信证券、美银美林、德意志银行作为联合保荐人，并引入了三峡资本、中再集团、恒健国家等六名基石投资者。

从过去三年的总收入来看，国银金融租赁是目前中国最大的租赁公司，并拥有全国最大的经营租赁飞机机队。

截至2015年底，公司的飞机租赁、基础设施租赁、船舶、商用车和工程机械租赁业务资产占到总资产的88.1%。其中，境内租赁资产余额占总资产7成以上，境外业务覆盖24个国家和地区。除了飞机租赁业务，国银金融租赁继承了国开行在基础设施方面的一贯优势。截至去年底，公司在中西部地区的基础设施租赁资产占到基础设施总资产的67.7%。通过去年四季度的增资，公司注册股本从15亿元一跃达到95亿人民币。

在2013年到2015年三年的时间当中，国银租赁年度利润走出了一个倒“V”型。2015年，公司利润约合10.53亿元人民币，同比下降了45%。截至2015年底，国银租赁的不良资产达到22.04亿元，同比增长41.9%，不良资产率也由2014年的1.09%增长到2015年的1.39%。

在今天的上市仪式上，国银金融租赁有限公司总裁范珣表示，“发行过程中投资人的认购程度是完全覆盖的，香港零售发行3%在预料之内。”对于集团盈利状况，范珣表示，去年主要因为公司为了满足中国银监会对资本充足率、拨备覆盖率的要求，是一次性计提，令利润下降，但拨备前的利润率是上升的，相信今年的不良资产状况一定比去年好。