公募电商一姐肖雯加入FOF战局：要做智能基金组合平台

6月17日，证监会发布《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引(征求意见稿)》，一时间机构沸腾，FOF（基金中的基金）成为兵家必争之地。

澎湃新闻记者了解，有多家基金公司已在着手布局这一领域。“公募电商一姐”肖雯也杀入这一蓝海，在辞任广发基金副总经理并创设盈米财富一年后，肖雯以盈米财富CEO的身份，携国内首个智能基金组合平台杀入战局。

“拒绝分级”、“双重收费”、“内部系FOF”，公开意见出台近1个月后，业内对公募版FOF疑问尚存。在接受记者专访中，肖雯坦言，自己正在探索另外一条路，希望能借此改变中国人买基金的方式。

肖雯在基金电商领域被看作“大姐大”，在负责广发基金电商业务期间，业内首批开设淘宝旗舰店，推出“零钱宝”，基金费率改革“C计划”，与百度、中证指数合作推出“百发100指数”等，一路跑马圈地，成绩不俗，推动广发基金互联网金融进入行业前列。肖雯的离职也引发业内一片叹息。

FOF新玩法

所谓FOF（基金中基金），是指以基金为主要投资标的的证券投资基金，简单来说，就是通过买一个公募基金，买到一揽子基金。因此FOF本质上还是一个标准的公募产品。

国内FOF市场尚处于初步阶段，当前国内市场上的FOF主要包括私募基金FOF以及券商集合理财FOF。

6月17日征求意见稿出台后，公募FOF破冰。有基金公司相关人士告诉记者，为备战FOF，公司正酝酿成立一个新的部门：“不止是内部FOF，也会和第三方合作，投全市场。”

肖雯在采访中表示，公募系FOF的开闸，对整个资管行业来说是一个机遇。这不仅增加了行业对客户服务的工具和手段，也有利于完善公司产品线。盈米由于一直在布局基金组合账户，所以也对公募FOF做了长期的研究和跟踪，并推出机构版FOF系统——“蜂鸟”系统。肖雯建议行业不要把公募FOF做成一类新的混合基金，而是应该更多将FOF产品与客户的生活目标、场景去做匹配，以目标为导向的FOF应该更有生命力。

肖雯的做法是通过开发研制的互联网产品“且慢”为投资者提供了类FOF模式——基金组合账户。“基金组合账户是利用现代信息技术为投资者建立的，以多只公募基金为的原材料构成的基金组合。基金组合账户给大家带来最大的好处是可做到多只基金集合展示、统一跟踪、一键下单。且慢将分散的几个基金集成化了，累计收益、年化收益、净值曲线、夏普比率、最大回撤以及组合的相关性、调仓历史都以可视化展示出来。通过这种展示让大家对自己的投资心中有数。”

“我们会根据客户的需求，帮他们筛选组合，或者定制组合，用不同的组合去解决客户的不同目标或场景的需求，可以做到千人千面。”肖雯表示。

相较于公募FOF，基金组合账户模式最大的优势在于没有双重收费，不需要重新发新产品。

业绩考验

私募系FOF、券商集合理财FOF、公募FOF，现在又有第三方的基金组合账户。谁能在蓝海中脱颖而出，投资者看的无疑是业绩。

华宝证券数据显示，今年上半年来可以发现，私募组合基金整体并没有发挥其分散分险、优选管理人的能力，几乎承受了股票市场的大部分风险，最近半年收益率平均数为-4.21%。券商系FOF也没好到哪里去，近一年来平均收益率近-20%。而对于公募FOF，本来就不存在超额收益的空间。在机构人士看来，FOF绝非一个追求超高收益的投资组合，从机构剔除分级基金就能看出监管导向。

银河证券基金研究中心总经理胡立峰认为， FOF更多的是一个简单、稳定、可靠的中长期配置工具，是对在销售机构长期持有基金的投资者服务的工具化，也是对企业年金、职业年金等养老金间接进入资本市场提供服务的工具化。

肖雯则将筹码压在平台上开放的投顾方，也就是创建及管理基金组合的主理人，包括公募的投研团队、做FOF的私募公司、基金研究机构、第三方财富管理机构、民间大V等，“还有一些人，在基金行业待很多年，不满足只做一个市场销售；或者他们对投资很有钻研，他也可以来且慢过一把FOF基金经理的投资瘾！”

肖雯设想的是，把且慢打造成众筹投研能力的平台，邀请各路专家来贡献智慧，实现“共享经济”。