微软为买领英举债197.5亿美元，穆迪给了它负面展望

北京时间8月2日，微软（Microsoft）为了给收购领英（LinkedIn）筹集资金，发售了197.5亿美元债券，成就了迄今为止规模第五大的债券交易。这批债券价格低于预期，其中40亿美元的10年期债券定价比最初指导价低约5个基点。收益率约为2.4%。

微软此次发行的债券共分7部分，时间最长的是40年期，利率较美国国债基准利率高出1.8个百分点。知情人士透露，微软最初计划高出2个百分点。

作为目前持有标普AAA评级的两家美国公司之一，微软的这批债券一经发行就受到市场热捧。投资者共投入500亿美元参与微软有史以来规模最大的债券发行交易。这一旺盛需求也帮助微软获得了比去年10月发行的130亿美元债券更低的利率。彭博社援引知情人士消息称，与最初的计划相比，微软每年将节约4000万美元的利息。

投资者最近几个月一直非常渴望美国公司发行的债券。随着日本和欧洲的央行加大经济刺激政策，全球有越来越多的债券实际利率都变为负利率，促使资产管理公司纷纷前往美国寻求更高回报。

穆迪公司维持对微软的AAA评级，但发布了负面展望。穆迪分析师指出，微软的债务水平正在上升，且很可能继续增加。穆迪预计，微软将完全依靠发债的方式为收购领英筹集资金，这将导致微软经调整后的债务总额与EBITDA之比升至两倍以上。根据该公司国内现金余额以及预计的资本配置，穆迪认为微软还可能通过发债来支持未来的派息和股票回购，因此2017财年债务总额有可能超过900亿美元，高于两年前的350亿美元。

微软今年6月宣布斥资262亿美元收购职业社交网站领英，微软当时就表示，收购资金主要将通过发行新债券来获得。微软计划在今年底完成这笔交易。

除此之外，此次债券融资所得还可能被用于公司业务的其他方面，包括周转资金、偿还债务和股票回购等。