美联储7月会议纪要尽显鹰派鸽派分歧，加息前或需更多数据

北京时间8月17日2:00，美联储发布7月会议纪要，显示7月美联储官员就是否需要迅速加息出现分歧，鹰派共鸽派齐鸣。这样的分歧意味着在决定加息之前，尚需等待更多数据。

官员在何时加息上存在分歧，鹰派共鸽派齐鸣。一部分认为需待通胀率稳定增长到2%才可加息。虽然目前的现状是，通胀已经连续四年低于美联储目标；另一部分认为已经实现充分就业，只要通胀率接近2%就可加息。

鸽派观点显示，“有些官员认为若通胀率增长快于目前预期，美联储需要由充足的反应时间，认为应推迟加息，直到更多证据显示通胀率稳定地增长到接近2%的水平。”

在会议纪要中，鹰派的观点显示，“另外一些官员把近期经济数据解读成，劳动力市场已经处于或接近最大充分就业，近期将进一步接近2%的通胀目标，甚至应进一步行动逐步减少宽松的货币政策。”

会议纪要未提及具体的下次加息时点，但是提到“数位”官员支持7月加息。一些具有投票权的官员“预计经济状况将很快允许进一步减少宽松的货币政策”。

美联储对英国退欧的担忧有所减轻。纪要显示，与会者们普遍认为，英国退欧后，金融市场快速复苏，就业增加，使得经济前景的不确定性有所降低。

“显然美联储内部现在缺乏共识，若要加息，需要比目前展示出来的，达成更大范围的共识。”道明证券(TD Securities)研究及策略副主管Millan Mulraine分析。

7月的政策声明中，美联储未加息，表示“近期对经济的风险已经消失”，并注意到虽然6月就业数据强劲，但5月就业数据疲弱。

两年期国债收益率最能反映交易员对美联储政策看法的指数，会议纪要即将公布之前，美国两年期国债收益率达到0.774%，为3周以来新高，之后迅速下降1个百分点至0.734％。

8月16日，纽约联储主席杜德利接受福克斯新闻采访称，仍然认为美联储会谨慎对待再次加息，并认为九月例会上存在加息的可能性。

TD Securities的利率策略师Gennadiy Goldberg认为，考虑到纽约联储主席杜德利本周二的言论，7月会议纪要可能没有之前大家预期的那么鹰派。可以看到美国国债收益率曲线略陡了一点，说明会议纪要体现的鹰派倾向可能不及市场预期。

市场将继续关注8月26日在Jackson Hole由美联储举办的全球央行年会，届时耶伦将发言。