美国投资人集体诉讼历数三大罪状,宜人贷两日暴跌25%

澎湃新闻见习记者 周炎炎

2016-09-02 09:51 来源:澎湃新闻

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宜人贷自2015年12月美国上市以来,由于其唯一P2P中概股的身份,被海外市场认定为中国互联网金融晴雨表,网贷监管细则之后更是平地起波澜。
细则出炉一周前后,原本股价一路高歌猛进的宜人贷已连续暴跌,更致命的是,美国律师事务所正在发起对宜人贷的集体诉讼。受此影响,宜人贷8月31日收盘价格跌10.45%,到24.09美元,到9月1日再度下跌15.32%,进一步跌至20.4美元,而就在两周之前的8月18日最高点的收盘价37.5美元,已经下跌45.6%,最近两日的下跌幅度也超过25%。
宜人贷股价暴跌的初始原因是监管细则出台,但股价暴跌后却又遭到集体诉讼,被指发布虚假信息致使投资者受损,导致跌势不止。此前,从8月25日开始,也就是《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》发布第二天(美国时间8月24日,网贷监管细则出台的当日,宜人贷股价暴跌22%),美国Howard G.Smith律所就表示对宜人贷提出调查,原因是质疑宜人贷默许平台上的欺诈行为,并且刻意为之以增加营收。随后,至少有9家律所发布公告号召投资者联系律师维权并提供线索。
美国投资人的逻辑很简单,因为你们(P2P)存在问题,所以中国政府才会提高监管,也就是说你们存在错误。
对此,宜人贷方面回应称,“我们知悉2016年8月26日在美国加州中区联邦地区法院针对我们公司提交的起诉状。我们认为该起诉状中的指控没有任何依据,并准备积极应诉、维护公司的权益。”
历数三大罪状,担忧网贷监管收紧影响
至于诉讼的缘由,以GlancyProngay&Murray律所为例,公告中表示宜人贷进行误导性陈述,并且对于公司业务、运营状况和前景有所隐瞒:
一、宜人贷正在经历越来越多的来自借款人的带有欺诈性质的借款;
二、中国政府为应对该行业的欺诈事件新近出台的反欺诈监管条例,可能对宜人贷的业绩表现有负面影响;
三、基于以上原因,宜人贷关于业务、运营状况和前景的陈述是错误的、有误导性的。
其中值得注意的是第二条,指的就是《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,因为不少律所都在公告中称8月24日彭博社的报道《中国发布P2P贷款限额规定以遏制影子银行风险(China Imposes Caps on P2P Loans to Curb Shadow-Banking Risks)》发布后,宜人贷ADR股价大跌22%(6.92美元/股,当天股价报收于24.52美元/股),给投资者造成了损失。
也就是说,宜人贷被起诉的很大原因是没有向投资者披露该监管细则对于将来业务的负面影响,因而被诉违反联邦证券法。
股价下挫因遭做空?
澎湃新闻获悉,在9月1日的中国互联网金融协会的一次内部会议上,宜人贷这支美股的市场表现作为讨论热点之一,被部分业界人士和法律专家认为是遭到做空。
做空机制一向是中概股难言之痛,在美国已经形成完整产业链,先是做空机构,然后是对冲基金做空股票和律师事务所代理集体诉讼。由于宜人贷上市之时监管细则尚未落地,后续经营面临很大风险和挑战,极易吸引做空的“幕后黑手”。
然而这只股票从流通股占比的情况来看,也是不易做空的。母公司宜信对宜人贷持股45.3%,而截至2016年3月31日,宜信公司创始人、CEO唐宁的个人持股比例为40.2%,两者相加超过85%,市场上流通的只占15%。
正因如此,今年宜人贷股价飘红之时,市场上有怀疑称这是员工购股导致的。根据彭博商业周刊报道,专注中国问题的纽约研究公司JL Warren Capital援引宜人贷母公司的Zhang姓管理人士称,宜人贷采用了未披露的员工购买股票做法,以此来逼迫空头和限制可借股票数量,但后来遭到宜人贷驻北京首席财务官丛郁否认。
诉讼或以和解告终
证券集体诉讼制度是美国特殊的法律制度,即规定所有在股票受影响的时间段买入的股东均可成为原告,而最后判决或和解协议也默认覆盖所有股东,诉讼一般由代表原告的律师事务所推动,原告费用由律师预支,一般采取风险代理模式,律师能够分到20%~30%的赔偿。其实,集体诉讼在美股市场极为常见,基本上股价大幅下跌都可能出现投资者维权和集体诉讼。这些证券集体诉讼普遍历时1~3年不等,大部分都以和解告终。
比较特殊的是同是中概股的阿里巴巴。在2015年1月,阿里巴巴因涉嫌“隐瞒受到监管部门调查”等问题,在美国遭到集体诉讼,有7家律所介入,而今年6月,美国纽约南区联邦法院认定证据不足,裁定驳回该起诉讼,阿里巴巴赢得这场官司,而非庭下和解。
北京大成律师事务所合伙人肖飒对澎湃新闻表示,宜人贷被诉案最终和解的几率较大,在和解过程中,投资者代理律师一般会引导与公司内部法务的谈判,砝码就是有没有虚假宣传的证据,但目前还看不到具体的证据,没有办法判断是不是真的存在虚假宣传。
股价可能进一步走低
而对于宜人贷之后的股价,分析师们预计还将进一步下跌。据彭博商业周刊报道,野村控股驻香港分析师江丽在电邮中写道,预计该股将进一步走低。她的目标股价比当前股价低39%。江丽认为P2P监管新规对宜人贷影响不大,看跌股价是因为估值因素及相对较高的贷款风险。
这里的贷款风险何来呢?
根据宜人贷2016年第二季度财报,宜人贷将借款人分为A、B、C、D四个等级,不同的信用评级给予不同的利息和交易费标准,宜人贷向A、B、C、D四个级别借款人发放的贷款占据宜人贷发放贷款的5.5%、3.8%、7.6%和83.1%。也就是说,宜人贷超八成的贷款放贷利率放给了信用评级最低的用户,且D级用户的借款利率为39.5%,而最高法院规定民间借贷利率超过36%不予保护。
除此之外,宜人贷坏账率也在不断攀升。截至2016年6月30日,2015年促成的A、B、C、D借款的坏账率分别为4.5%、 4.5%、5.7% 和4.2%,相对于2016年一季度的3.4%、2.9%、3.2% 和2.5%,分别上升1.1.%、1.6%、2.5%和1.7%。
澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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