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9月财新制造业PMI回升至50.1%,经济企稳可持续吗?

澎湃新闻记者 陶宁宁
2016-09-30 13:40
来源:澎湃新闻
财经上下游 >
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有部分分析人士预计,一天后即将公布的9月官方制造业PMI或许也将进一步呈现出经济企稳之势。 东方IC 资料

先于国家统计局9月官方制造业PMI(中国制造业采购经理人指数)公布的9月财新制造业PMI指数或许预示着中国经济在三季度有了进一步企稳的迹象。

9月30日公布的9月财新中国制造业PMI录得50.1%,较8月微升0.1个百分点,且连续三个月离开收缩区间。(PMI指数以50%为经济强弱的分界线,大于50%时,说明经济扩张,当PMI小于50%,反映经济收缩。)

不过,虽然这份经济成绩单表现不错,但仍有业内分析人士提出,随着未来房地产投资对于经济的拉动作用减弱,经济企稳的可持续性依然令人担忧。

从分项数据看,财新中国制造业PMI多数指标出现回升,新订单指数、投入价格指数、出厂价格指数、采购数量指数、成品库存指数均在扩张区间攀升,新出口订单指数更是结束此前九个月的收缩,再度回到扩张区间,从业人员指数也在收缩区间继续回升。但产出指数在扩张区间放缓至3个月来最低,生产热、需求弱的局面有所改观。

对此,英大证券首席经济学家李大霄点评称,经济有企稳迹象,属重要利好消息,经济企稳对于中国股市企稳回升有非常重要的作用。

有部分分析人士预计,一天后即将公布的9月官方制造业PMI或许也将进一步呈现出经济企稳之势。

交行金融研究中心高级研究员刘学智认为,虽然进入9月后气温下降耗电量减少,但值得注意的是,今年9月的日均耗煤量比去年9月日均耗煤量高出4.4万吨,这意味着制造业生产可能并未放缓。而从制造业PMI先行指标来看,8月制造业生产经营活动预期上升至58.2%,处于较好的扩张位置。因此,刘学智认为,9月官方制造业PMI可能继续回升至50.5%左右。

不过,也有分析人士指出,经济企稳的可持续性依然令人担忧。

财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生表示,从近3个月的制造业PMI似乎可以看出经济略有企稳迹象,但近期财政收入增速低位运行、财政支出大幅起落,后期支撑经济的动力不足,工业生产有下行风险。

他表示,8月中国经济数据的大幅改善,主要依靠房地产和基建投资的拉动。二者均存在一定不确定性。随着房价上涨日益迅猛,并从一线城市蔓延到越来越多的二线城市,热点城市房地产政策逐渐收紧,8月新开工面积增速下滑至年内低点,“金九银十”之后,房地产投资下行是大概率事件。

而在基建投资方面,7月、8月基建投资增速的变化显示其与财政支出增速存在较大的相关性。在财政收入增速放缓、前期财政支出力度较大、专项建设基金发放暂停的情况下,基建投资的托底作用或将减弱。

钟正生分析,近期的经济企稳仍然延续了中国经济原有的增长模式,可持续性堪忧。在经济新增长点不明、改革未取得实质性进展的条件下,短暂企稳之后,制造业仍面临下行压力。

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