万达回A借壳对象宣告流产：绵石投资终止万达商业借壳重组

11月21日，曾被万达想要借壳的绵石投资（000609.SZ）发布公告称，终止万达商业借壳这一重大资产重组事项。

值得一提的是，这是在万达商业宣布回A股后，首次有借壳方对外进行公开披露。

公告内容称，本次重大资产重组的交易对方为大连万达集团股份有限公司（以下简称“万达集团”）。公司拟以发行股份购买资产的方式，购买万达集团等相关交易方持有的大连万达商业地产股份有限公司的全部股权，同时置出公司部分原有资产。

但经相关各方反复讨论协商，未能就本次重大资产重组的时间安排达成一致，故为切实维护公司全体股东利益，在认真听取各方意见、并与各方充分沟通后，公司经审慎考虑，决定终止筹划本次重大资产重组事项。

公司股票将在11月22日起开始复牌。

绵石投资自9月26日起停牌，当时的停牌公告称正在筹划涉及本公司的资产交易、对外投资的重大事项，交易标的主要涉及金融、房地产等行业，相关交易方式、交易金额尚未确定。

根据资料显示，绵石投资集团成立于1993年，经营范围为投资及投资管理；房地产开发；物业管理；施工总承包；销售机械电子设备、五金交电、化工产品（不含危险化学品及一类易制毒化学品）、百货、建筑材料；货物进出口、技术进出口、代理进出口。

据棉石投资2016年第三季度报告显示，该公司总资产为21.55亿元，公司实现营业收入611.58万元，同比下降86.11% 。

9月20日下午16时，登陆港交所637天的万达商业正式退市了。

在王健林宣布要把万达商业带回A股之后，关于万达商业将借哪只公司壳的传言就未曾停过。

此前曾有传言称，红星发展（600367.SH）、新华都（002264.SZ）和上海九百（600838.SH）将是万达借壳的选择对象。

但随后红星发展在5月17日就发布公告进行“辟谣”，称红星化工集团及红星发展实际控制人未与万达商业进行磋商谋求借壳上市、收购公司控股权的事宜，红星化工集团不存在媒体报道中所述公司控制权变更事宜。

上海九百也曾在8月17日晚间发布公告否认被万达借壳，当时公告内容称，截至目前，公司、控股股东、实际控制人未与万达商业就市场传闻事项进行过任何商谈和接触。

而万达商业回归A股可以有两种选择，一是借壳上市、二是采取IPO方式。从时间上来看，如果借壳上市，可能仅需要1年多的时间，但目前A股市场上很难有能容得下2000多亿市值的壳公司。若采取IPO方式，需要2至3年时间，对于计划在2018年8月31日前完成上市的万达商业来说，时间并不充裕。

值得注意的是，11月14日，中体产业发布公告称，公司第一大股东国家体育总局方面拟通过协议转让持有的中体产业全部股份。随后万达再次被传为接盘的对象之一，事实上，从2011年10月开始，就有市场消息称万达将重组中体产业并注入商业地产资产，此后每当有中体股价波动，都会传出类似传言，尤其当2014年万达董事长王健林被邀请担任足协顾问后，这种传言愈来愈盛，但万达最终在H股完成了IPO。

万达相关人士表示，对接盘说法并不知情，目前对于上市万达还是采取借壳和IPO同时的运作模式进行中。分析人士表示，由于万达体量巨大，寻找适合的壳是一个难题，而目前证监会IPO审批加速，不排除其更积极推进直接上市的方式。