秦洪看盘｜清洗浮筹有利于下周A股市场稳定

周五A股市场出现了冲高受阻回落的走势。其中，创业板指在周四、周五的阴K线已基本上吞蚀了2017年开门红的长阳K线的实体。上证指数则由于中国石化（600028）等混改概念股的强势而走势略矫健一些，但也有上档压力渐趋增强的态势。

新股不再稀缺，进入集体杀估值阶段

就周五的走势来说，早盘其实还是挺健康的，因为主流资金仍然围绕混改概念股反复布局，不仅仅是混改概念股的标杆股的中国石油（601857）、中国石化等个股继续冲击年内新高点，而且还带动了中化国际（600500）、铁龙物流（600125）等混改概念股的小弟，因此，上证指数一度摆出冲击新高点的态势。

可惜的是，新股在午市前后突然出现了股价雪崩的态势，湘油泵（603319）、丝路视觉（300556）等个股冲击跌停板，进而带动整个新股板块的跳水。由于新股板块历来是人气指标，新股强，人气活；新股弱，人气低迷。所以，新股的急跌犹如寒潮一般，迅速冻结了市场人气。受此影响，整个A股的抛压陡增，上证指数也由强转弱。

而新股之所以出现如此走势，主要是因为新股扩容节奏过快，使得新股筹码不再稀缺。有限的资金可以随意挑选心仪的新股筹码，而不再像以前新股开板就急慌慌地抢筹码。如此就使得整个新股的估值中枢迅速下移，有业内人士称之为杀估值，这在创业板、中小板的新股更是体现得明显，因为这些新股因总股本小而股价估值坐标更是高企。木秀于林，风必摧之。

支流转向，不改干流流向

不过，新股对A股走势的影响，就如同河流的支流与干流的关系一样，支流的短线偏向，不会改变干流的流向。新股也就是A股的一个支流，一个板块，因此，此类个股的急跌，对短线走势的确有影响，但对整个A股的中长期发展方向并不会产生实质性的影响。一方面是因为新股毕竟市值较低，他们的下跌，对指数只是人气影响，不会产生实质性的指数权重的影响。另一方面则是因为经过急跌之后，不少新股的估值中枢已迅速下移，接近了市场的平均市盈率，再度急跌的空间也就有限。也就是说，一两个交易日的急跌就能够使得部分新股的市盈率降至平均水平，封闭了他们再度急跌的空间。

更何况，目前A股的主流方向是包括央企改革在内的改革潮流，这是干流。一方面是这宏观经济政策的大方向，是未来数年内，我国经济生活的核心事件，不会有根本性的改变。所以，将成为引导着此类个股股价持续强势的核心引擎。也就是说，此类个股的股价在未来几年内均有望反复活跃，甚至还有望构成中长线的上升通道。

另一方面则是因为此类个股是A股的主流品种，比如说前文提及的中国石油、中国石化等品种均是上证50成份股，中国石化的总市值达7000亿元，中国石油的总市值更是15300亿元，他们上涨对指数的驱动力是可以削弱诸多小市值品种下跌对指数的压力。

另外，据统计数据显示，目前上证50的平均市盈率只有10倍，而且由于构成部分还包括中国平安（601318）等金融股，影响金融股的估值坐标的核心之一就是时间，浦发银行公布的2016年年报快报数据也显示出他们的业绩是稳定成长的，因此，如果忽视日K线、周K线，以月K线、年K线等大方向来衡量此类个股的股价，他们是有望实现重心稳健上移的目标的，既如此，在这些个股的牵引下，上证指数仍然有望重心企稳。

综上所述，经过了周五的调整之后，市场的压力有所减轻，也清洗了浮筹，有利于下周A股市场的稳定。故在操作中，建议投资者仍可持股。同时，在仓位配置上，仍然需要积极关注主流品种，包括目前较为盛行的混改概念股，也包括电力改革等概念股。与此同时，对正处在急跌过程中的新股也可跟踪，一旦他们再度急跌，就可以考虑适量低吸了。比如说凯莱英（002821）等代表着医药产业发展方向的优质个股。