大涨后又大跌：人民币对美元中间价下挫594个基点

2017年开年，人民币对美元中间价开启了大涨大跌模式。

继前一交易日大幅升值639点并创2005年汇改来最大单日升幅后，1月9日，人民币对美元中间价就跌了回去：中国外汇交易中心的数据显示，1月9日，人民币对美元中间价报6.9262，较前一交易日大幅下挫594个基点，贬值幅度达到0.87%，创2016年6月末来最大降幅。前一交易日，人民币即期汇率官方收盘报6.9230，夜盘收盘报6.9330。

在中间价大幅走低后，在岸市场上，人民币对美元即期汇率以6.9400开盘，不过随后开始走强，最高升至6.9300。

离岸市场上，人民币对美元汇率同样走低，最低贬值至6.8782，在岸与离岸市场之间仍有超过500点的汇差。

“近期人民币汇率形成机制呈现出‘中间价波动弹性扩大’和‘中间价引导作用增强’的新特点，展示了监管层在推动汇率市场化上做出的努力，以及试图将中间价作为汇率管理工具，来引导人民币贬值压力的缓慢释放的政策意图。在此背景下，岸内外人民币流动性预计将保持中性偏紧格局，包括Hibor在内的离岸、在岸人民币利率预计仍将维持相对高位。”中信证券固定收益分析师明明认为。

上周末（1月7日），备受市场关注的去年12月外汇储备数据公布：去年12月中国外汇储备余额30105.2亿美元，略好于市场预期。

“资本流出压力仍大，稳定汇率或成2017年重要任务。”海通证券首席经济学家姜超认为。

申万宏源首席宏观分析师李慧勇认为，在国内经济平稳的情况下，人民币贬值压力和资金外流压力主要取决于美元走势以及中美利差变化。如果美国加息超预期，以及美元强于预期，外汇储备下降的压力会加大。如果美国加息低于预期，以及美元弱于预期，外汇储备下降的压力会趋缓。基于我们对于2017年美国加息两次，美元维持在101-105的判断，预计2017年外储仍将进一步下降3000亿美元左右，至2.7万亿美元。