中金所:股指期货有助股市平稳运行,一直在研究论证相关工作

澎湃新闻记者 刘歆宇

2017-01-12 17:14 来源:澎湃新闻

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1月12日下午,中国金融期货交易所(中金所)在官方微信上发布消息称,“我所关注到,近期有媒体报道,股指期货交易规则将有所变化。股指期货是资本市场重要的风险管理工具,有助于股票市场健康平稳运行。中金所一直在研究论证相关工作,促使股指期货发挥积极的市场功能。”
海通证券期货研究主管高上对澎湃新闻记者表示,中金所的回应可以理解为正面肯定。
他认为,股指期货松绑是大势所趋。一方面,外部环境所逼,MSCI要求的海外涉A衍生品设立权挑战国内A股定价权。另一方面,内部也需要股指期货。A股市场缺乏做空工具,仍在“裸奔”。此外,管理层方面也有支持,期货市场的功能与作用得到监管层的肯定,也是一种表态。
此前的1月6日,有知情人士向澎湃新闻(www.thepaper.cn)记者透露,全面受限一年半的股指期货松绑已经得到监管部门的初步同意,第一步是将非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量限制从10手放开至20手。
“松绑会一步一步来,不可能一步到位。”这位知情人士说道。至于松绑的时间,最快可能在本月。
澎湃新闻当时未能联系到监管部门对此说置评。
近期,市场上关于股指期货松绑的传言愈演愈烈。
2016年12月23日,证监会主席刘士余、副主席方星海一行,前往上海中金所进行调研。
市场猜测,此番调研的主题正是关于恢复股指期货常态化交易的可能性。不过,这一说法尚未获得官方确认。
更早之前的2016年12月19日、20日,证监会派出机构期货监管干部培训班在大连举行,有接近监管部门的知情人士对澎湃新闻记者说,在本次培训班上,监管部门相关人士表示,股指期货将择机松绑,具体时间还有待确认。
市场的另一个担忧在于,现在网下打新的认购资金已经达到了7000多亿,对应市值就应该是近8万亿市值配置,其中的部分资金需要在股指期货上进行套保,所带来的做空压力是否会对股指期货松绑造成压力?
艾方资产总裁兼投资总监蒋锴认为,并不需要过于担心。
他对澎湃新闻记者说:“我觉得不会带来做空压力。如果没有股指期货作为对冲工具,很多市值就不会配置。只有股指期货恢复了正常功能,长线资金才敢进入市场,在需要对冲风险的时候借助于股指期货进行套保。”
据澎湃新闻记者了解,由于股指期货受限,很多量化对冲型私募机构在对冲工具的使用上面临掣肘,这些机构对于股指期货的松绑可谓翘首期待已久。
也有说法称,股指期货受限一年半以来,中金所其实首当其冲受到影响。
中金所是经国务院同意,中国证监会批准设立的,专门从事金融期货、期权等金融衍生品交易与结算的公司制交易所。中金所有由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起,于2006年9月8日在上海正式挂牌成立。
在中金所上市的股指期货品种包括沪深300指数期货、上证50指数期货以及中证500指数期货。
2015年年中的股灾之后,股指期货成为众矢之的,尤其是在融券通道落闸、市场上出现“千股跌停”之后,股指期货贴水现象严重,即期货价格低于现货价格。随后中金所宣布了一系列的收紧举措。
2015年9月2日晚间,中金所宣布,自2015年9月7日起,将期指非套保持仓保证金提高至40%,平仓手续费提高至万分之23,也就是整整上调了20倍。同时,非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量超过10手,就认定为异常交易行为。
市场流动性由此骤减至今。
中金所的业务量也受到巨大冲击。在1月9日公布的2016年上海第三产业税收排名前100位企业名单中,中金所与上海证券交易所、上海期货交易所都有上榜,中金所纳税19.70亿元,相比2015年的纳税总额大幅下滑21.56亿元,缩水幅度高达52.3%。
高上指出,股指期货松绑的潜在市场影响,长期来看会是利好。
他说:“期指松绑意味着三方面。首先,股市异常波动周期步入尾声,其次,监管层对股市信心恢复,而且,市场风险规避功能逐渐恢复,会吸引场外机构资金入场。”
对于松绑的时机,此前有知情人士透露,大概率会在春节前宣布。高上认为,春季行情可以提供契机,但也有可能在两会之后宣布会更好。
责任编辑:葛佳澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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