A股缩量小涨：沪指四连阳逼近3150点，机构看好节后行情

1月25日，距离春节仅剩最后一个交易日，A股市场波澜不惊，沪深两市双双小幅上涨。

截至收盘，上证综指实现“4连阳”，收报3149.55点，上涨0.22%；深证成指收报9977.96点，上涨0.37%；创业板指收报1870.70点，上涨0.51%。

沪深两市成交继续缩量，总计成交2833.8亿元，较前一交易日减少约226亿元。其中，沪市成交1267.66亿元，深市成交1566.14亿元。

中国联通午后飙涨

盘面上，次新股概念股涨幅抢眼。

汇金科技（300561）、电魂网络（603258）、雄帝科技（300546）、朗科智能（300543）、乐心医疗（300562）、五洲新春（603667）、新华网（603888）、网达软件（603189）的涨幅在4%以上。

午后，混改概念股异动上涨，中国联通（600050）在14时左右直线飙升，至收盘时上涨4.27%。此外，中国铝业（601600）收涨3.32%，中国建筑（601668）收涨2.05%，中国铁建（601186）、东方航空（600115）涨幅在1%以上。

航空及物流概念股涨幅居前。

欧浦智网（002711）涨7.55%领跑，圆通速递（600233）、申通快递（002468）、长久物流（603569）、上海机场（600009）、白云机场（600004）涨幅超过1%。

有色金属板块同样跑赢大市。

翔鹭钨业（002842）涨停，菲利华（300395）、和胜股份（002824）、格林美（002340）、江西铜业（600362）、中孚实业（600595）、宝钛股份（600456）、鲁阳节能（002088）涨幅超过2%。

相比之下，贵金属板块的表现要逊色得多。

园城黄金（600766）跌2.56%，刚泰控股（600687）、山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、金贵银业（002716）跌幅超过1%。

两融余额11连降，机构看好节后行情

春节在即，投资者显然已经无心恋战，沪深两市融资融券（两融）余额逐步缩减。至1月24日收盘，两市两融余额走出“11连降”，报8851.35亿元，较前一交易日减少44.25亿元，这也是两融余额规模连续第二天在8900亿元关口之下。

长城证券认为，春节前市场将延续震荡盘整的状态。而在春节以后，春季行情可以期待。

该机构的理由是，节后拟上市公司需要补送2016年年报，新股发行速度可能稍缓于现在，同时盈利好转是持续的，国企改革和供给侧改革预期依然强烈，因此，市场风险偏好有望提升。

2016年市场更加关注的是业绩的确定性和成长的可持续性，因此风格更加偏向蓝筹。长城证券认为，这样的风格在2017年将会延续，特别是一季度，风格依然偏好蓝筹股。

中欧基金同样看好春节后的市场复苏行情。

该机构认为，在年初流动性总体比较宽裕的环境下，投资者的风险偏好可能会得到修复，春节后的一波春季复苏行情值得期待。

具体来看，2017年年初，股市呈现昙花一现的行情，短暂反弹后持续阴跌，沪市基本回吐年初以来的上涨，创业板指数甚至一度创出本轮调整以来新低，这相信是由于解禁的持续压力和此前资金面预期紧张所致。

中欧基金认为，2017年一季度，在年初流动性总体比较宽裕的环境下，投资者的风险偏好可能会得到修复，加之去年企业盈利小幅增长，春节后的一波春季复苏行情值得期待。展望2017年的股票市场，这或将是机会与风险并存的一年：择时与结构优化或是有效的模式。在没有大牛市的前提下，投资策略上最关键的是预期管理。需要与市场普遍一致预期做出逆向的思维策略，才能把握市场好节奏。